పొదుపు చేసిన డబ్బును ఎక్కడ పెట్టుబడి పెడితే దీర్ఘకాలంలో మంచి సంపదగా మార్చుకోవచ్చు? బ్యాంకు డిపాజిట్లతో పోలిస్తే మెరుగైన రాబడి కోసం చాలామంది ఇప్పుడు మ్యూచువల్ ఫండ్స్ (Mutual Funds) వైపు చూస్తున్నారు. అయితే మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టాలనుకున్నప్పుడు మరో ప్రశ్న ఎదురవుతుంది. ఏ ఫండ్‌ను ఎంచుకోవాలి? ఏ కేటగిరీలో పెట్టుబడి పెడితే మెరుగైన ఫలితం ఉంటుంది? మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో ఈక్విటీ, డెట్, హైబ్రిడ్‌, ఇండెక్స్‌, ఫ్లెక్సీక్యాప్‌, మల్టీక్యాప్‌, మిడ్‌క్యాప్‌, స్మాల్‌క్యాప్‌ వంటి అనేక విభాగాలు ఉన్నాయి. ఒక్కో విభాగానికి ఒక్కో స్థాయి రిస్క్‌, పెట్టుబడి విధానం, రాబడి అవకాశాలు ఉంటాయి. అందువల్ల కేవలం గతంలో ఎక్కువ రాబడి ఇచ్చిన ఫండ్‌ను చూసి పెట్టుబడి పెట్టడం కంటే.. దాని రిస్క్‌ ఎంత? ఖర్చులు ఎంత? బెంచ్‌మార్క్‌తో పోలిస్తే పనితీరు ఎలా ఉంది? వంటి అంశాలను పరిశీలించడం ముఖ్యం.
ఫండ్‌ ఎంచుకునే ముందు ఇవి చూడాల్సిందే.. What to Check Before Investing
మ్యూచువల్ ఫండ్‌ (Mutual Funds) పనితీరును అంచనా వేయడానికి కొన్ని కీలక ప్రమాణాలు ఉన్నాయి. అందులో ముఖ్యమైనది ఫండ్‌ రిస్క్‌. మార్కెట్ కదలికలకు అనుగుణంగా ఫండ్‌ విలువ ఎంత మేరకు హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుందో గమనించాలి. ఒక ఫండ్‌ విలువ తరచూ భారీగా మారుతుంటే దానిలో అస్థిరత ఎక్కువగా ఉందని అర్థం. ఇక్కడ స్టాండర్డ్‌ డీవియేషన్‌ అనే కొలమానం ఉపయోగపడుతుంది. ఫండ్‌ రాబడులు సగటు రాబడి చుట్టూ ఎంత మేరకు మారుతున్నాయో ఇది తెలియజేస్తుంది. సాధారణంగా స్టాండర్డ్‌ డీవియేషన్‌ ఎక్కువగా ఉంటే ఫండ్‌లో హెచ్చుతగ్గులు ఎక్కువగా ఉన్నాయని అర్థం. తక్కువగా ఉంటే అస్థిరత తక్కువగా ఉండే అవకాశం ఉంటుంది. అయితే స్టాండర్డ్‌ డీవియేషన్‌ ఒక్కటినే ఆధారంగా చేసుకుని ఫండ్‌ను ఎంచుకోవడం సరైన విధానం కాదు.
బెంచ్‌మార్క్‌ను మించిందా? Beating the Benchmark
ఒక మ్యూచువల్ ఫండ్‌ (Mutual Funds) ఎంత రాబడి ఇచ్చిందన్నది మాత్రమే కాకుండా.. అదే కాలంలో దాని బెంచ్‌మార్క్‌ ఎంత రాబడి ఇచ్చిందో కూడా చూడాలి. ఉదాహరణకు ఒక ఫండ్‌ 15 శాతం రాబడి ఇచ్చిందనుకుందాం. అదే సమయంలో దాని బెంచ్‌మార్క్‌ 17 శాతం పెరిగితే ఆ ఫండ్‌ పనితీరు అంత గొప్పగా లేదని అర్థం చేసుకోవాలి. దీనినే బెంచ్‌మార్క్‌తో పోల్చిన పనితీరుగా చూడొచ్చు. ఫండ్‌ తనకు సంబంధించిన బెంచ్‌మార్క్‌ను దీర్ఘకాలంలో సమర్థంగా అధిగమిస్తోందా? లేక మార్కెట్ పెరిగినప్పుడు మాత్రమే లాభపడుతోందా? మార్కెట్ పడిపోయినప్పుడు నష్టాన్ని ఎంతవరకు నియంత్రిస్తోంది? వంటి అంశాలను పరిశీలించాలి. అలాగే ఒక్క ఏడాది రాబడి కంటే ఐదేళ్లు, పదేళ్లు వంటి దీర్ఘకాల పనితీరును పరిశీలించడం మరింత ఉపయోగకరంగా ఉంటుంది.
ఎక్స్‌పెన్స్‌ రేషియో కూడా ముఖ్యం.. Keep an Eye on Expense Ratio
మ్యూచువల్ ఫండ్‌ను (Mutual Funds) నిర్వహించడానికి ఫండ్‌ సంస్థకు కొన్ని ఖర్చులు ఉంటాయి. వీటినే సాధారణంగా ఎక్స్‌పెన్స్‌ రేషియో ద్వారా సూచిస్తారు. ఫండ్‌ నుంచి వసూలు చేసే నిర్వహణ ఖర్చులు పెట్టుబడిదారుడి నికర రాబడిపై ప్రభావం చూపుతాయి. ఒకే తరహా పెట్టుబడులు చేసే రెండు ఫండ్స్‌లో ఇతర అంశాలు సమానంగా ఉంటే.. తక్కువ ఖర్చుతో నిర్వహించబడే ఫండ్‌కు కొంత ప్రయోజనం ఉండొచ్చు. ముఖ్యంగా ఇండెక్స్‌ ఫండ్స్ వంటి నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి విధానాల్లో ఎక్స్‌పెన్స్‌ రేషియోను పరిశీలించడం కీలకం. అయితే కేవలం తక్కువ ఎక్స్‌పెన్స్‌ రేషియో ఉందని ఫండ్‌ ఉత్తమమని చెప్పలేం. ఖర్చుతోపాటు దీర్ఘకాల పనితీరు, ట్రాకింగ్‌ ఎర్రర్‌, రిస్క్‌ తదితర అంశాలను కలిపి చూడాలి.
ఫండ్‌ పరిమాణం పెద్దదైతే సురక్షితమేనా? Does Fund Size Matter?
మ్యూచువల్ ఫండ్‌ (Mutual Funds) పరిమాణాన్ని సాధారణంగా అసెట్‌ అండర్‌ మేనేజ్‌మెంట్‌ (AUM) ద్వారా అంచనా వేస్తారు. పెద్ద మొత్తంలో ఆస్తులను నిర్వహిస్తున్న ఫండ్‌ మార్కెట్లో స్థిరంగా ఉందనే అభిప్రాయం కొంతమందిలో ఉంటుంది. అయితే పెద్ద AUM ఉందని మాత్రమే ఆ ఫండ్‌ సురక్షితమని చెప్పడం సరైంది కాదు. ఫండ్‌ పరిమాణంతోపాటు అది ఏ రకమైన షేర్లలో పెట్టుబడి పెడుతోంది? ఫండ్‌ మేనేజర్‌ పెట్టుబడి వ్యూహం ఏమిటి? రిస్క్‌ నియంత్రణ ఎలా ఉంది? వంటి అంశాలు కూడా అంతే ముఖ్యం. చిన్న ఫండ్‌ మంచి పనితీరు చూపవచ్చు.. పెద్ద ఫండ్‌ కూడా ప్రతికూల మార్కెట్లో నష్టపోవచ్చు. అలాగే CAGR అంటే చక్రవడ్డీ ఆధారిత వార్షిక సగటు వృద్ధి రేటును కూడా దీర్ఘకాల పనితీరు అంచనా వేయడానికి ఉపయోగిస్తారు. అయితే CAGRను మాత్రమే చూసి ఫండ్‌ను ఎంచుకోకూడదు.
ఫండ్స్ రకాలు.. ఎంపిక ఎలా? Understanding Mutual Fund Categories
దేశంలో (Mutual Funds) అనేక ఏఎంసీలు వివిధ రకాల మ్యూచువల్ ఫండ్‌ పథకాలను నిర్వహిస్తున్నాయి. ఒక్కో ఏఎంసీ నుంచి అనేక కేటగిరీల్లో ఫండ్స్ అందుబాటులో ఉంటాయి. కానీ అన్నీ ఒకే స్థాయిలో పనితీరు కనబరచవు. స్మాల్‌క్యాప్‌ ఫండ్స్ చిన్న మార్కెట్ విలువ కలిగిన కంపెనీల్లో ప్రధానంగా పెట్టుబడి పెడతాయి. వీటిలో భవిష్యత్తులో వేగంగా ఎదిగే కంపెనీలను ఎంచుకునే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ.. షేర్ల ధరల్లో హెచ్చుతగ్గులు కూడా ఎక్కువగా ఉండొచ్చు. అందువల్ల స్మాల్‌క్యాప్‌ ఫండ్స్‌ను ఎంచుకునేవారు ఎక్కువ కాలం పెట్టుబడి కొనసాగించగల సామర్థ్యం, రిస్క్‌ భరించే స్థాయి కలిగి ఉండాలి. మిడ్‌క్యాప్‌ ఫండ్స్ మధ్యస్థ మార్కెట్ విలువ కలిగిన కంపెనీల్లో పెట్టుబడులు పెడతాయి. వృద్ధి అవకాశాలు, రిస్క్‌ మధ్య ఒక మధ్యస్థ స్థాయిని కోరుకునే పెట్టుబడిదారులు ఈ విభాగాన్ని పరిశీలిస్తారు. ఫ్లెక్సీక్యాప్‌ ఫండ్స్ పెద్ద, మధ్య, చిన్న కంపెనీల్లో ఫండ్‌ మేనేజర్‌ వ్యూహానికి అనుగుణంగా పెట్టుబడులు పెట్టే అవకాశం కల్పిస్తాయి. మార్కెట్ పరిస్థితులకు అనుగుణంగా పెట్టుబడుల కేటాయింపును మార్చుకునే సౌలభ్యం ఈ విభాగంలో ఉంటుంది. మల్టీక్యాప్‌ ఫండ్స్ మాత్రం వివిధ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌ విభాగాల్లో నిర్దిష్ట నిబంధనల ప్రకారం పెట్టుబడులు పెడతాయి. ఇక ఫోకస్డ్‌ ఫండ్స్ పరిమిత సంఖ్యలో ఎంపిక చేసిన కంపెనీల్లో ఎక్కువ కేంద్రీకృత పెట్టుబడులు కలిగి ఉంటాయి. అందువల్ల వీటిలో కంపెనీల ఎంపిక ప్రభావం ఎక్కువగా ఉంటుంది.
ట్యాక్స్‌ సేవర్‌ ఫండ్స్ కూడా ఒక మార్గమే.. Tax-Saving Mutual Funds
ఆదాయపు పన్ను చట్టంలోని (Mutual Funds) సంబంధిత నిబంధనల కింద పన్ను ప్రయోజనం పొందేందుకు ఈఎల్‌ఎస్‌ఎస్‌ (ELSS) వంటి ట్యాక్స్‌ సేవింగ్‌ మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌ను కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు పరిశీలిస్తారు. ఇవి ప్రధానంగా ఈక్విటీ ఆధారిత పెట్టుబడులు కావడంతో మార్కెట్ రిస్క్‌ ఉంటుంది. ఇలాంటి పథకాలను ఎంచుకునేటప్పుడు పన్ను ప్రయోజనం మాత్రమే కాకుండా ఫండ్‌ పెట్టుబడి వ్యూహం, గత పనితీరు, రిస్క్‌, ఖర్చులు వంటి అంశాలను కూడా పరిశీలించాలి. పన్ను నిబంధనలు మారే అవకాశం ఉన్నందున ప్రస్తుత నిబంధనలను ధృవీకరించడం అవసరం.
ఒక్క ఫండ్‌.. లేదా పలు కేటగిరీలు? Diversification Matters
పెట్టుబడిదారుడి (Mutual Funds) లక్ష్యాలను బట్టి ఒకటి లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కేటగిరీలను పరిశీలించవచ్చు. అయితే ప్రతి కేటగిరీ నుంచి ఒక్కో ఫండ్‌ తీసుకుంటేనే పోర్ట్‌ఫోలియో వైవిధ్యంగా మారుతుందని అనుకోవడం తప్పు. రెండు వేర్వేరు ఫండ్స్ పేర్లు వేరుగా ఉన్నా.. అవి ఒకే కంపెనీల్లో భారీగా పెట్టుబడులు పెట్టి ఉండొచ్చు. అందువల్ల ఫండ్‌ పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఉన్న ప్రధాన షేర్లు, రంగాల కేటాయింపు, ఫండ్ల మధ్య ఉన్న పోలికలను కూడా చూడాలి. ఒకే రకమైన ఫండ్స్‌ను ఎక్కువగా కలిగి ఉండటం వల్ల వైవిధ్యం తగ్గే అవకాశం ఉంటుంది.
మరి.. ఏ ఫండ్‌ లాభదాయకం? Which Fund Can Be Profitable?
ఒకే ఫండ్‌ (Mutual Funds) ఎప్పటికీ అత్యధిక రాబడి ఇస్తుందని చెప్పడం సాధ్యం కాదు. ఒక ఏడాది స్మాల్‌క్యాప్‌ ఫండ్స్ ముందంజలో ఉంటే.. మరో దశలో లార్జ్‌క్యాప్‌ లేదా ఫ్లెక్సీక్యాప్‌ ఫండ్స్ మెరుగ్గా పనిచేయవచ్చు. మార్కెట్ చక్రాలు మారే కొద్దీ ఫండ్‌ పనితీరు కూడా మారుతుంది. అందుకే పెట్టుబడిదారులు తమ లక్ష్యం, పెట్టుబడి కాలవ్యవధి, రిస్క్‌ సామర్థ్యాన్ని ముందుగా నిర్ణయించుకోవాలి. ఆ తర్వాతే సరైన కేటగిరీని ఎంచుకోవాలి. గతంలో మంచి పనితీరు చూపిన ఫండ్స్‌ను పరిశీలించడం ఉపయోగకరమే కానీ.. గత రాబడులు భవిష్యత్తు రాబడులకు హామీ కావు. మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో అసలు మెలకువ.. ‘ఎక్కువ రాబడి ఇచ్చిన ఫండ్‌ ఏది?’ అనే ప్రశ్నకంటే ‘నా అవసరాలకు సరిపోయే ఫండ్‌ ఏది?’ అని తెలుసుకోవడంలోనే ఉంది. రిస్క్‌, రాబడి, ఖర్చులు, బెంచ్‌మార్క్‌ పనితీరు, పెట్టుబడి వ్యూహం, కాలవ్యవధి.. ఇవన్నీ పరిశీలించిన తర్వాతే నిర్ణయం తీసుకోవడం మంచిది. అవసరమైతే సెబీ రిజిస్టర్డ్‌ పెట్టుబడి సలహాదారుడి సూచన తీసుకోవచ్చు.
About the Author
