ప్రభుత్వ రంగ సంస్థ ఆర్ఈసీ లిమిటెడ్ దేశంలో తొలిసారిగా టోకనైజ్డ్ బాండ్లను (Tokenized Bonds) జారీ చేసి రూ.500 కోట్లు సమీకరించినట్లు విశ్వసనీయ వర్గాలు తెలిపాయి. బాండ్ల మార్కెట్లో సాంకేతికతను మరింత విస్తృతంగా వినియోగించేందుకు ఈ చర్యను కీలక ముందడుగుగా భావిస్తున్నారు. హెచ్డీఎఫ్సీ బ్యాంక్, ఐసీఐసీఐ బ్యాంక్ వంటి ప్రముఖ బ్యాంకులతోపాటు పలు మ్యూచువల్ ఫండ్ సంస్థలు, కార్పొరేట్ సంస్థలు ఈ బాండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టినట్లు సమాచారం. 2028 మేలో గడువు ముగియనున్న ఈ బాండ్లపై ఆర్ఈసీ ఏడాదికి 7.30 శాతం వడ్డీని ఆఫర్ చేసినట్లు తెలిసింది. సాధారణంగా బాండ్ల జారీ, కొనుగోలు, విక్రయం, సెటిల్మెంట్ వంటి ప్రక్రియలకు పలు దశలు ఉంటాయి. టోకనైజేషన్ విధానంతో ఈ ప్రక్రియను డిజిటల్ రూపంలో నిర్వహించే అవకాశం ఏర్పడుతోంది. దీంతో బాండ్ మార్కెట్లో లావాదేవీలు మరింత వేగంగా, పారదర్శకంగా జరిగే అవకాశం ఉందని నిపుణులు భావిస్తున్నారు.
ఎల్అండ్టీ కూడా రంగంలోకి.. L&T Joins the Tokenized Bond Market
టోకనైజ్డ్ బాండ్ల మార్కెట్లోకి (Tokenized Bonds) ప్రైవేటు రంగ ఇంజనీరింగ్ దిగ్గజం ఎల్అండ్టీ కూడా అడుగుపెట్టబోతోంది. మూడేళ్ల కాలపరిమితితో టోకనైజ్డ్ బాండ్లను జారీ చేసి రూ.500 కోట్ల వరకు సమీకరించే ఆలోచనలో కంపెనీ ఉన్నట్లు మర్చంట్ బ్యాంకింగ్ వర్గాలు వెల్లడించాయి. బుధవారం ఈ బాండ్లను జారీ చేయనున్నట్లు సమాచారం. ఈ బాండ్లపై ఎల్అండ్టీ 7.40 శాతం వార్షిక వడ్డీని ఆఫర్ చేయబోతున్నట్లు తెలుస్తోంది. ఒకవైపు ప్రభుత్వ రంగ సంస్థ ఆర్ఈసీ దేశంలో తొలి టోకనైజ్డ్ బాండ్ జారీ చేయగా, మరోవైపు ప్రముఖ ప్రైవేటు సంస్థ ఎల్అండ్టీ కూడా ఇదే మార్గంలో నిధుల సమీకరణకు సిద్ధమవుతుండటం ఈ విధానంపై ఆసక్తిని పెంచుతోంది.
అసలు టోకనైజ్డ్ బాండ్లు అంటే? What Are Tokenized Bonds?
సాధారణ బాండ్లను (Tokenized Bonds) కాగితపు పత్రాలు లేదా సంప్రదాయ డిజిటల్ రికార్డుల రూపంలో నిర్వహిస్తుంటారు. టోకనైజ్డ్ బాండ్లలో మాత్రం బాండ్కు సంబంధించిన హక్కులను డిజిటల్ టోకన్ల రూపంలో నమోదు చేస్తారు. ఇందుకోసం బ్లాక్చెయిన్ సాంకేతికతను ఉపయోగిస్తారు. బాండ్ ఎవరి పేరుతో ఉంది, దాని యాజమాన్య హక్కులు ఎవరివి, బాండ్ ట్రేడింగ్ ఎలా జరిగింది, సెటిల్మెంట్ ఎప్పుడు పూర్తయింది వంటి వివరాలను బ్లాక్చెయిన్ లెడ్జర్లో డిజిటల్ రూపంలో నమోదు చేస్తారు. దీంతో బాండ్కు సంబంధించిన సమాచారాన్ని ఒకే డిజిటల్ వ్యవస్థలో నిర్వహించే వీలు ఉంటుంది. సంప్రదాయ విధానంలో ఉండే కొన్ని ప్రక్రియలను సరళీకరించడంతో పాటు లావాదేవీల్లో స్పష్టత పెంచే అవకాశం ఉంటుంది. బ్లాక్చెయిన్లో నమోదైన సమాచారం మార్పులు చేయడం కష్టంగా ఉండటంతో రికార్డుల పారదర్శకత కూడా మెరుగుపడుతుందని భావిస్తున్నారు.
డిజిటల్ రూపీతోనే కొనుగోలు.. Settlement Through Digital Rupee
టోకనైజ్డ్ బాండ్లలో (Tokenized Bonds) మరో ప్రత్యేకత వాటి సెటిల్మెంట్ విధానం. ఆర్బీఐ ప్రవేశపెట్టిన డిజిటల్ రూపీ లేదా సెంట్రల్ బ్యాంక్ డిజిటల్ కరెన్సీ (CBDC) ద్వారా ఈ బాండ్ల కొనుగోలు, చెల్లింపు ప్రక్రియ నిర్వహించే వీలుంటుంది. సాధారణ బాండ్ లావాదేవీల్లో చెల్లింపులు, సెక్యూరిటీల బదిలీకి కొంత సమయం పట్టే అవకాశం ఉంటుంది. టోకనైజ్డ్ విధానంలో మాత్రం లావాదేవీ జరిగిన రోజే సెటిల్మెంట్ పూర్తయ్యేలా వ్యవస్థను రూపొందించారు. దీంతో పెట్టుబడిదారులకు నిధుల బదిలీ, బాండ్ యాజమాన్య మార్పు వంటి ప్రక్రియలు వేగంగా పూర్తయ్యే అవకాశం ఉంది. ముఖ్యంగా పెద్ద మొత్తాల్లో బాండ్ లావాదేవీలు నిర్వహించే బ్యాంకులు, మ్యూచువల్ ఫండ్లు, సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులకు ఇది ఉపయోగకరంగా మారవచ్చని మార్కెట్ వర్గాలు అంచనా వేస్తున్నాయి.
బాండ్ మార్కెట్కు కొత్త ఊపు.. A Boost to the Bond Market
దేశంలో కార్పొరేట్ బాండ్ (Tokenized Bonds) మార్కెట్ మరింత విస్తరించాల్సిన అవసరం చాలాకాలంగా ఉంది. కంపెనీలు బ్యాంకు రుణాలపైనే ఆధారపడకుండా బాండ్ల ద్వారా నిధులు సమీకరించుకునే అవకాశాలు పెరగాలంటే మార్కెట్లో సౌలభ్యం, పారదర్శకత, ద్రవ్య లభ్యత అవసరం. టోకనైజ్డ్ బాండ్లు ఈ మూడు అంశాల్లోనూ కొంత మేరకు మార్పు తీసుకురాగలవని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ప్రస్తుతం పెద్ద సంస్థలు, బ్యాంకులు, మ్యూచువల్ ఫండ్లు వంటి సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులే బాండ్ మార్కెట్లో ప్రధానంగా కనిపిస్తున్నాయి. సాంకేతికత ఆధారిత వ్యవస్థలు మరింత విస్తరించిన కొద్దీ భవిష్యత్తులో బాండ్ లావాదేవీల ప్రక్రియ సులభతరం కావచ్చని నిపుణులు చెబుతున్నారు. అయితే దీనికి నియంత్రణ వ్యవస్థలు, సాంకేతిక మౌలిక వసతులు, పెట్టుబడిదారుల అవగాహన కూడా సమాంతరంగా అభివృద్ధి చెందాల్సి ఉంటుంది.
పారదర్శకత.. వేగం కీలకం .. Transparency and Speed Matter
టోకనైజ్డ్ బాండ్లలో(Tokenized Bonds) ప్రధాన ప్రయోజనం లావాదేవీల వివరాలను డిజిటల్ లెడ్జర్లో నమోదు చేయడమే. బాండ్ జారీ నుంచి కొనుగోలు, బదిలీ, సెటిల్మెంట్ వరకు జరిగే ప్రక్రియను సాంకేతికంగా ట్రాక్ చేసే అవకాశం ఉంటుంది. దీంతో రికార్డుల నిర్వహణలో పారదర్శకత పెరిగే అవకాశం ఉంది. అదే సమయంలో సెటిల్మెంట్ సమయం తగ్గడం మార్కెట్లో ద్రవ్య లభ్యతకు ఉపయోగపడవచ్చు. పెట్టుబడిదారుల నిధులు ఎక్కువ కాలం లావాదేవీల్లో నిలిచిపోకుండా త్వరగా సెటిల్మెంట్ పూర్తయితే తదుపరి పెట్టుబడులకు వాటిని వినియోగించుకునే అవకాశం ఉంటుంది. ఈ కారణంగానే టోకనైజేషన్ బాండ్ మార్కెట్ సామర్థ్యాన్ని పెంచే సాంకేతికతగా పరిగణిస్తున్నారు.
ఇక ముందు మరిన్ని సంస్థలా? Will More Companies Follow?
ఆర్ఈసీ తొలిసారి టోకనైజ్డ్ (Tokenized Bonds) బాండ్లను జారీ చేయడం, ఆ తర్వాత ఎల్అండ్టీ కూడా అదే దిశగా అడుగులు వేయడం దేశీయ బాండ్ మార్కెట్లో కొత్త అధ్యాయానికి నాంది పలికినట్లుగా భావిస్తున్నారు. డిజిటల్ రూపీ, బ్లాక్చెయిన్ వంటి సాంకేతికతలను ఆర్థిక లావాదేవీల్లో వినియోగించడం పెరుగుతున్న నేపథ్యంలో భవిష్యత్తులో మరిన్ని సంస్థలు కూడా ఈ విధానాన్ని పరిశీలించే అవకాశం ఉంది. అయితే టోకనైజ్డ్ బాండ్లు ఇప్పుడే సంప్రదాయ బాండ్లను పూర్తిగా భర్తీ చేసే స్థాయికి చేరాయని చెప్పలేం. ఇది ప్రారంభ దశలో ఉన్న కొత్త విధానం. నియంత్రణ, సాంకేతిక భద్రత, పెట్టుబడిదారుల అవగాహన, మార్కెట్ స్వీకరణ వంటి అంశాలపై ఆధారపడి దీని భవిష్యత్తు ఉంటుంది. ప్రయోగాత్మక దశ నుంచి విస్తృత వినియోగానికి చేరితే దేశీయ బాండ్ మార్కెట్ మరింత ఆధునికంగా మారే అవకాశముంది. ఆర్ఈసీ తొలి అడుగుతో మొదలైన ఈ కొత్త విధానం.. ఎల్అండ్టీ ప్రవేశంతో మరింత చర్చనీయాంశంగా మారింది. డిజిటల్ రూపీ, బ్లాక్చెయిన్ సాంకేతికతలతో బాండ్ మార్కెట్ రూపురేఖలు రానున్న రోజుల్లో ఎంతమేర మారతాయన్నది ఆసక్తికరంగా మారింది.
About the Author
