బంగారం ధరలు పెరిగితే.. అందులో పెట్టుబడి పెట్టిన వారికి లాభాల పంట పండుతుంది. అందుకు తాజా ఉదాహరణ సావరిన్ గోల్డ్ బాండ్లు (SGB). 2019లో తక్కువ ధరకు సావరిన్ గోల్డ్ బాండ్లను కొనుగోలు చేసిన వారికి ఇప్పుడు పసిడి ధరల పెరుగుదల భారీ లాభాలను తెచ్చిపెట్టింది. ‘SGB 2018-19 Series VI’ బాండ్ల ముందస్తు రిడంప్షన్కు భారతీయ రిజర్వు బ్యాంకు (RBI) ఒక్కో యూనిట్కు రూ.15,102 ధరను నిర్ణయించింది. దీంతో 2019లో గ్రాము రూ.3,276 చొప్పున ఈ బాండ్లను కొనుగోలు చేసిన పెట్టుబడిదారులకు కేవలం బంగారం ధర పెరుగుదల ద్వారానే సుమారు 361 శాతం రాబడి లభించినట్లవుతోంది. అంటే అప్పట్లో రూ.లక్షను ఈ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టిన వారికి.. ప్రస్తుత రిడంప్షన్ ధర ప్రకారం దాని విలువ సుమారు రూ.4.61 లక్షలకు (RBI Announces SGB Redemption Price) చేరింది. దీనికి అదనంగా ఎస్జీబీలపై చెల్లించే ఏటా 2.5 శాతం స్థిర వడ్డీ కూడా ఉంది. దీంతో మొత్తం రాబడి మరింత పెరుగుతుంది. అయితే ఇంత భారీ లాభం కనిపిస్తోందని వెంటనే బాండ్లను విక్రయించాలా? లేక మెచ్యూరిటీ వరకు కొనసాగించాలా? అనే ప్రశ్న ఇప్పుడు పెట్టుబడిదారుల ముందుంది.
రూ.3,276 నుంచి రూ.15,102కు! From ₹3,276 to ₹15,102
2019 ఫిబ్రవరిలో ‘SGB 2018-19 Series VI’ సావరిన్ గోల్డ్ బాండ్లను (RBI Announces SGB Redemption Price)ఆన్లైన్లో గ్రాముకు రూ.3,276 ధర వద్ద కొనుగోలు చేసే అవకాశం పెట్టుబడిదారులకు లభించింది. అప్పట్లో బంగారం ధరలు నేటితో పోలిస్తే చాలా తక్కువగా ఉన్నాయి. ఆ సమయంలో బంగారాన్ని భౌతిక రూపంలో కొనుగోలు చేయడం కంటే ప్రభుత్వ హామీతో కూడిన సావరిన్ గోల్డ్ బాండ్ల ద్వారా పసిడిలో పెట్టుబడి పెట్టే అవకాశం అనేకమంది ఎంచుకున్నారు. ఇప్పుడు అదే బాండ్ యూనిట్ విలువ రూ.15,102కు చేరింది. అంటే పెట్టుబడి పెట్టిన ప్రతి గ్రాముపై రూ.11,826 మేర విలువ పెరిగింది. శాతం పరంగా చూస్తే ఇది సుమారు 361.1 శాతం ధర పెరుగుదల. అందుకే ఐదేళ్లకు పైగా కాలంలో బంగారంలో పెట్టుబడి పెట్టినవారికి ఈ రాబడి ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తోంది. ఉదాహరణకు 2019లో రూ.1 లక్ష పెట్టుబడి పెట్టిన వ్యక్తి.. అప్పటి ధర ప్రకారం సుమారు 30.5 గ్రాముల బంగారానికి సమానమైన ఎస్జీబీలను కొనుగోలు చేసి ఉంటారు. ప్రస్తుతం ఒక్కో యూనిట్కు రూ.15,102 చొప్పున లెక్కిస్తే.. ఆ పెట్టుబడి విలువ సుమారు రూ.4.61 లక్షలకు చేరుతుంది. అంటే అసలు పెట్టుబడితో పోలిస్తే రూ.3.61 లక్షల మేర విలువ పెరిగినట్లు. ఇది కేవలం బాండ్ విలువ పెరుగుదల ఆధారంగా లెక్కించిన మొత్తం. ఎస్జీబీలకు వర్తించే వడ్డీని కలిపితే పెట్టుబడిదారుడి మొత్తం ఆదాయం ఇంకా ఎక్కువగా ఉంటుంది.
రిడంప్షన్ ధర ఎలా నిర్ణయిస్తారు? How RBI Calculates Redemption Price?
సావరిన్ గోల్డ్ బాండ్ ధరను (RBI Announces SGB Redemption Price)ఆర్బీఐ యాదృచ్ఛికంగా నిర్ణయించదు. బంగారం మార్కెట్ ధరకు అనుగుణంగా ఒక నిర్దిష్ట విధానం ఉంటుంది. సాధారణంగా ఇండియన్ బులియన్ అండ్ జ్యువెలర్స్ అసోసియేషన్ (IBJA) ప్రకటించే 999 స్వచ్ఛత కలిగిన బంగారం ధరలను పరిగణనలోకి తీసుకుంటారు. రిడంప్షన్ ధరను నిర్ణయించేటప్పుడు సంబంధిత కాలానికి చెందిన బంగారం ముగింపు ధరలను తీసుకుని సగటు లెక్కిస్తారు. తాజా రిడంప్షన్ కోసం గత మూడు పని దినాల్లో నమోదైన 999 ప్యూరిటీ బంగారం ముగింపు ధరల సగటును పరిగణనలోకి తీసుకుని ఒక్కో యూనిట్కు రూ.15,102గా ధరను నిర్ణయించారు. అంటే పెట్టుబడిదారుడు బాండ్ను కొనుగోలు చేసిన సమయంలో ఎంత చెల్లించాడన్నదే కాకుండా.. రిడంప్షన్ సమయంలో మార్కెట్లో బంగారం ధర ఎంత ఉందన్నది కూడా కీలకం. పసిడి ధర పెరిగిన కొద్దీ ఎస్జీబీ విలువ కూడా పెరుగుతుంది.
2.5 శాతం వడ్డీ.. అదనపు ఆదాయం..The Additional 2.5% Interest
సావరిన్ గోల్డ్ బాండ్ల ప్రత్యేకత(RBI Announces SGB Redemption Price) కేవలం బంగారం ధర పెరుగుదలతో వచ్చే లాభమే కాదు. బాండ్ కొనుగోలు చేసిన పెట్టుబడిదారులకు ప్రభుత్వం ఏటా 2.5 శాతం వడ్డీ చెల్లిస్తుంది. ఈ వడ్డీ సాధారణంగా ఆరు నెలలకు ఒకసారి పెట్టుబడిదారుడి ఖాతాలో జమ అవుతుంది. అంటే బంగారం ధర పెరిగితే మూలధన విలువ పెరగడంతో పాటు.. మధ్యలో వడ్డీ ఆదాయం కూడా వస్తుంది. భౌతిక బంగారాన్ని ఇంట్లో ఉంచితే దానిపై ఎలాంటి వడ్డీ రాదు. బంగారు ఆభరణాలకు అయితే తయారీ ఛార్జీలు, ఇతర ఖర్చులు కూడా ఉంటాయి. ఈ నేపథ్యంలో ఎస్జీబీలను బంగారంలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి ప్రత్యామ్నాయ మార్గంగా చాలామంది పరిగణిస్తారు. అయితే పెట్టుబడిదారులు ఒక విషయాన్ని గుర్తుంచుకోవాలి. గతంలో వచ్చిన రాబడి భవిష్యత్తులోనూ అదే స్థాయిలో వస్తుందనే హామీ లేదు. బంగారం ధరలు ఎప్పటికప్పుడు మారుతుంటాయి. కాబట్టి భవిష్యత్ రాబడిని అంచనా వేసేటప్పుడు ప్రస్తుత ధరల పెరుగుదలను మాత్రమే ఆధారంగా చేసుకోవడం సరికాదు.
భౌతిక బంగారంతో పోలిస్తే.. SGB vs Physical Gold
బంగారంలో పెట్టుబడి పెట్టాలనుకునే (RBI Announces SGB Redemption Price)వారికి నగలు, బంగారు నాణేలు, బార్లు వంటి భౌతిక రూపాలు ఒక మార్గం. మరోవైపు గోల్డ్ ఈటీఎఫ్లు, గోల్డ్ మ్యూచువల్ ఫండ్లు, సావరిన్ గోల్డ్ బాండ్లు వంటి ఆర్థిక సాధనాలూ ఉన్నాయి. భౌతిక బంగారాన్ని కొనుగోలు చేసినప్పుడు కొనుగోలు ధరతో పాటు మేకింగ్ ఛార్జీలు, కొన్నిసార్లు ఇతర ఖర్చులు ఉంటాయి. భద్రత కూడా మరో అంశం. ఇంట్లో ఉంచితే దొంగతనం ప్రమాదం ఉంటుంది. బ్యాంకు లాకర్లో ఉంచితే అదనపు ఖర్చు కావచ్చు. ఎస్జీబీల్లో భౌతిక బంగారాన్ని చేతిలో ఉంచాల్సిన అవసరం ఉండదు. బాండ్ రూపంలో పెట్టుబడి ఉంటుంది. బంగారం ధర పెరిగితే దానికి అనుగుణంగా పెట్టుబడి విలువ పెరిగే అవకాశం ఉంటుంది. అంతేకాదు, నిర్ణీత వడ్డీ ఆదాయం కూడా లభిస్తుంది. అయితే ఎస్జీబీలకు కూడా పరిమితులు ఉన్నాయి. వీటికి నిర్ణీత కాలపరిమితి ఉంటుంది. అవసరమైనప్పుడు వెంటనే నగదుగా మార్చుకోవడం ఎల్లప్పుడూ సులభం కాకపోవచ్చు. అందువల్ల పెట్టుబడి పెట్టే ముందు తమ అవసరాలు, కాలవ్యవధి, నగదు అవసరం వంటి అంశాలను పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి.
ఇప్పుడు రిడీమ్ చేయాలా? Should Investors Redeem Now?
రూ.3,276 నుంచి రూ.15,102కు ధర పెరగడంతో భారీ లాభం(RBI Announces SGB Redemption Price) కనిపిస్తోంది. దీంతో ‘ఇప్పుడే బాండ్లను రిడీమ్ చేసుకుంటే బాగుంటుందా?’ అనే సందేహం సహజమే. అయితే దీనికి అందరికీ ఒకే సమాధానం ఉండదు. ఎస్జీబీ పెట్టుబడిదారుడు ముందుగా తన ఆర్థిక లక్ష్యాన్ని పరిశీలించాలి. అత్యవసరంగా డబ్బు అవసరమైతే, ప్రస్తుత రిడంప్షన్ ధర వద్ద నిధులను వెనక్కి తీసుకోవడం ఒక ఎంపిక కావచ్చు. అదే సమయంలో బంగారంలో ఇకపై పెట్టుబడి కొనసాగించాల్సిన అవసరం లేదని భావిస్తే కూడా ఎగ్జిట్ గురించి ఆలోచించవచ్చు. మరోవైపు బంగారాన్ని దీర్ఘకాలికంగా పోర్ట్ఫోలియోలో కొనసాగించాలని భావించే వారికి వెంటనే రిడీమ్ చేయాల్సిన అవసరం ఉండకపోవచ్చు. ఎందుకంటే మెచ్యూరిటీ వరకు బాండ్ను కొనసాగిస్తే మరోవైపు వడ్డీ ఆదాయం కూడా వస్తుంది. అందువల్ల కేవలం ‘361 శాతం లాభం వచ్చింది’ అనే కారణంతో నిర్ణయం తీసుకోవడం కంటే.. ప్రస్తుత బంగారం ధర, భవిష్యత్ ఆర్థిక అవసరాలు, పెట్టుబడి లక్ష్యం, పన్ను ప్రభావం, పోర్ట్ఫోలియోలో బంగారం వాటా వంటి అంశాలను పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి.
మెచ్యూరిటీ వరకు ఉంటే ఏంటి? Waiting Until Maturity
సావరిన్ గోల్డ్ బాండ్ సాధారణంగా(RBI Announces SGB Redemption Price) ఎనిమిదేళ్ల మెచ్యూరిటీతో ఉంటుంది. అయితే ఐదేళ్లు పూర్తయిన తర్వాత నిర్దిష్ట వడ్డీ చెల్లింపు తేదీల్లో ముందస్తు రిడంప్షన్ చేసుకునే అవకాశం ఉంటుంది. ఇక్కడ మరో ముఖ్యమైన అంశం పన్ను. వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారుడు ఎస్జీబీని పూర్తి మెచ్యూరిటీ వరకు ఉంచి, ప్రభుత్వం నిర్ణయించిన విధంగా రిడీమ్ చేసుకుంటే మూలధన లాభాలపై లభించే పన్ను ప్రయోజనం ముఖ్యమైనదిగా ఉంటుంది. అయితే ముందస్తు రిడంప్షన్, స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో విక్రయం వంటి సందర్భాల్లో పన్ను నిబంధనలు వేరుగా ఉండవచ్చు. అందువల్ల పెద్ద మొత్తంలో లాభం కనిపిస్తోందని వెంటనే విక్రయించే ముందు తమ పెట్టుబడి ఏ మార్గంలో ఎగ్జిట్ అవుతోంది, దానికి వర్తించే పన్ను నిబంధనలు ఏమిటి అనేది తెలుసుకోవడం అవసరం.
బంగారం కేటాయింపూ ముఖ్యం.. Keep Gold Allocation in Check
బంగారంలో (RBI Announces SGB Redemption Price)మంచి రాబడి వచ్చిందని మొత్తం పెట్టుబడినీ పసిడిలోనే ఉంచడం సరైన వ్యూహం కాకపోవచ్చు. బంగారం సాధారణంగా పోర్ట్ఫోలియోను వైవిధ్యపరచడానికి ఉపయోగపడుతుంది. ఈక్విటీ మార్కెట్లలో ఒడుదొడుకులు ఉన్నప్పుడు బంగారం కొంత రక్షణ కల్పించే అవకాశం ఉంటుంది. అయితే ప్రతి పెట్టుబడిదారుడి పరిస్థితి వేరు. కొందరికి ఇప్పటికే పోర్ట్ఫోలియోలో బంగారం వాటా ఎక్కువగా ఉండొచ్చు. అలాంటప్పుడు ప్రస్తుత ధరల వద్ద కొంత లాభాన్ని తీసుకుని ఇతర ఆస్తుల్లోకి మళ్లించడం గురించి ఆలోచించవచ్చు. మరికొందరికి బంగారం వాటా తక్కువగా ఉండొచ్చు. వారికి కొనసాగించడం అనుకూలంగా ఉండవచ్చు. అందుకే ఎస్జీబీని రిడీమ్ చేయాలా, కొనసాగించాలా అన్నది ‘లాభం ఎంత వచ్చింది?’ అనే ఒక్క ప్రశ్నతో కాకుండా ‘నా మొత్తం ఆర్థిక ప్రణాళికకు ఏది సరిపోతుంది?’ అనే కోణంలో చూడాలి.
లక్షకు రూ.4.61 లక్షలు.. కానీ నిర్ణయం మాత్రం ఆచితూచి! Big Gains, But Think Before You Exit
2019లో గ్రాము రూ.3,276 వద్ద కొనుగోలు చేసిన ‘SGB 2018-19 Series VI’ బాండ్.. ఇప్పుడు రూ.15,102 రిడంప్షన్ విలువకు చేరడం బంగారం (RBI Announces SGB Redemption Price)దీర్ఘకాలిక ధరల పెరుగుదలకు ఒక ఉదాహరణ. రూ.లక్ష పెట్టుబడి సుమారు రూ.4.61 లక్షల విలువకు చేరడం ఆకర్షణీయమైన రాబడే. దీనికి 2.5 శాతం వార్షిక వడ్డీని కూడా కలిపితే పెట్టుబడిదారుడికి వచ్చిన మొత్తం ప్రయోజనం మరింత పెరుగుతుంది. అయితే భారీ లాభం వచ్చిందన్నదే వెంటనే ఎగ్జిట్కు సంకేతం కాదు. మెచ్యూరిటీకి ఎంత సమయం ఉంది, బంగారంలో ఇంకా ఎంత పెట్టుబడి కొనసాగించాలి, డబ్బు ఎప్పుడు అవసరం, ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడుల్లో లభించే అవకాశాలు ఏమిటి, పన్ను ప్రభావం ఎలా ఉంటుంది వంటి అంశాలను పరిశీలించిన తర్వాతే నిర్ణయం తీసుకోవాలి. మొత్తంగా.. ఎస్జీబీలో పెట్టుబడి పెట్టిన వారికి ప్రస్తుత రిడంప్షన్ ధర ఒక మంచి లాభాన్ని చూపిస్తోంది. కానీ లాభాన్ని చూడటంతో పాటు పెట్టుబడి లక్ష్యాన్ని గుర్తుంచుకుని నిర్ణయం తీసుకోవడమే తెలివైన ఆర్థిక ప్రణాళిక.
About the Author
