హైద‌రాబాద్ః దీర్ఘకాలిక ఆర్థిక అవసరాల కోసం సామాన్యుల నుంచి సంపన్నుల వరకు అందరూ ఎంచుకుంటున్న ఉత్తమ మార్గం సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ప్లాన్ (SIP). ప్రతి నెలా కొంత మొత్తాన్ని మ్యూచువల్ ఫండ్లలో క్రమం తప్పకుండా పొదుపు చేస్తూ వెళ్తే కొన్నేళ్లలో భారీ నిధి సమకూరుతుంది. ఈ ప్రయాణంలో పోర్ట్‌ఫోలియో పరిమాణం చిన్నగా ఉన్నప్పుడు మార్కెట్ ఒడిదొడుకులు పెద్దగా భయపెట్టవు. కానీ, కాలం గడుస్తున్న కొద్దీ చేరిన మొత్తం లక్షల నుంచి కోట్ల రూపాయలకు చేరుకుంటుంది. అప్పుడు మార్కెట్‌లో వచ్చే చిన్న కుదుపు కూడా మన సంపదపై తీవ్ర ప్రభావం చూపుతుంది.
చాలామంది సంపద సృష్టి (Wealth Accumulation) వరకే ఆలోచిస్తారు. అది పెరిగిన తర్వాత ఆ సంపదను కాపాడుకోవడం (Wealth Preservation) గురించి పెద్దగా పట్టించుకోరు. ముఖ్యంగా పిల్లల ఉన్నత చదువులు, పెళ్లిళ్లు, రిటైర్‌మెంట్ వంటి ప్రధాన జీవిత లక్ష్యాలు సమీపిస్తున్న తరుణంలో మార్కెట్ పతనం ఎదురైతే ఎంతో నష్టం వాటిల్లుతుంది. అందుకే నిర్దిష్ట దశకు చేరుకున్నాక నిధిని సురక్షిత తీరాలకు చేర్చే వ్యూహాన్ని అమలు చేయాలి.
పోర్ట్‌ఫోలియోపై మార్కెట్ ప్రభావం ఎప్పుడు తీవ్రమవుతుంది?
పెట్టుబడి ప్రయాణం మొదట్లో నెలకు రూ.5,000 లేదా రూ.10,000 చొప్పున వేస్తున్నప్పుడు మార్కెట్ 10 శాతం పడిపోయినా నష్టం కొన్ని వేలల్లోనే కనిపిస్తుంది. పైగా తక్కువ ధరలో ఎక్కువ యూనిట్లు కొనుగోలు చేసే అవకాశం (Rupee Cost Averaging) లభిస్తుంది. అదే పదేళ్ల పాటు క్రమం తప్పకుండా మదుపు చేశాక, ఆ పోర్ట్‌ఫోలియో విలువ రూ.50 లక్షలకు చేరిందనుకుందాం. ఇప్పుడు మార్కెట్ 10 శాతం క్షీణిస్తే ఏకంగా రూ.5 లక్షల మేర నిధి కరిగిపోతుంది.
ఇది దాదాపు నాలుగైదు ఏళ్ల పాటు మీరు కష్టపడి పొదుపు చేసిన పెట్టుబడితో సమానం కావచ్చు. కీలకమైన ఆర్థిక లక్ష్యానికి ఇంకొద్ది నెలలే సమయం మిగిలి ఉన్నప్పుడు ఇలాంటి తీవ్ర క్షీణత ఎదురైతే అనుకున్న ప్రణాళికలు తారుమారవుతాయి. అందుకే చేరిన మూలధనాన్ని ఎప్పటికప్పుడు గమనిస్తూ, నిర్ణీత వ్యవధుల్లో సమీక్షించుకోవాలి.
సమీక్షకు ఐదు రెట్ల సూత్రం (The 5x Rule)
మన పెట్టుబడులు ఎప్పుడు ప్రమాదంలో పడే అవకాశం ఉందో తెలుసుకోవడానికి అనుభవజ్ఞులు ఒక సూత్రాన్ని పరిశీలించమని చెబుతారు. మీ వార్షిక పెట్టుబడి మొత్తం కంటే పోర్ట్‌ఫోలియో విలువ ఐదు రెట్లు దాటినప్పుడు ఒకసారి పంపిణీ తీరును జాగ్రత్తగా పరిశీలించాలి.
ఉదాహరణకు, మీరు నెలకు రూ.20,000 చొప్పున పెట్టుబడి పెడుతున్నారనుకుంటే, ఏడాదికి చేసే పొదుపు రూ.2.40 లక్షలు అవుతుంది. మార్కెట్ రాబడులు కలిసి మీ మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో విలువ రూ.12 లక్షలకు చేరినప్పుడు అది మీ వార్షిక పెట్టుబడికి సరిగ్గా ఐదు రెట్లు అవుతుంది. ఈ దశలో మార్కెట్ 10 శాతం దిగజారితే ఒకేసారి రూ.1.20 లక్షలు తగ్గుతుంది. అంటే మీ ఆరు నెలల సిప్‌ సొమ్ము ఆవిరైపోయినట్లే. ఈ ఐదు రెట్ల గణాంకం ప్రతి ఒక్కరికీ ఒకేలా ఉండాలనే నిబంధన లేదు. వారి వారి రిస్క్ తీసుకునే సామర్థ్యం (Risk Tolerance), ఆర్థిక బాధ్యతలను బట్టి మార్చుకోవచ్చు. అయితే పెట్టుబడి భారీ స్థాయికి చేరుకున్నప్పుడు అప్రమత్తత అవసరమనే విషయాన్ని ఇది స్పష్టం చేస్తుంది.
రిస్క్ ఎక్కువ ఉండే ఫండ్ల నుంచి వైదొలగడం
సాధారణంగా ఎక్కువ రాబడులు ఆశించి చాలామంది స్మాల్ క్యాప్ (Small Cap Funds), రంగాల ఆధారిత థీమాటిక్ ఫండ్లలో (Thematic Funds) పెద్ద మొత్తంలో మదుపు చేస్తారు. మార్కెట్లు బుల్ దశలో ఉన్నప్పుడు ఇవి అద్భుతమైన లాభాలు అందిస్తాయి. ఆర్థిక చక్రం తిరగబడినప్పుడు ఇవే అత్యంత వేగంగా, తీవ్రంగా పడిపోతాయి.
పిల్లల కళాశాల ఫీజులు చెల్లించడానికి లేదా పదవీ విరమణకు మరో ఏడాది లేదా రెండేళ్ల సమయం మాత్రమే మిగిలి ఉంటే, అధిక రిస్క్ ఉండే ఫండ్లలో పెద్ద మొత్తాలు ఉంచడం శ్రేయస్కరం కాదు. నిర్దేశిత సమయం దగ్గరపడుతున్న తరుణంలో స్మాల్ క్యాప్ వంటి దూకుడు ఫండ్ల నుంచి లాభాలను స్వీకరించి, మార్కెట్ కుదుపులను తట్టుకునే లార్జ్ క్యాప్ (Large Cap Funds), బ్యాలెన్స్‌డ్ అడ్వాంటేజ్ (Balanced Advantage Funds) లేదా డెట్ సాధనాల్లోకి మార్చుకోవడం ఉత్తమం.
మిగిలిన కాలాన్ని బట్టి ఆస్తుల కేటాయింపు (Asset Allocation)
పెట్టుబడి ప్రయాణంలో నిర్ణీత లక్ష్యానికి ఎంత కాలం ఉందనేదే ఆస్తుల కేటాయింపును నిర్ణయిస్తుంది. దీని ఆధారంగా పోర్ట్‌ఫోలియోను మూడు దశలుగా విభజించుకోవచ్చు:
ఏడేళ్లకు పైగా సమయం ఉంటే: లక్ష్యానికి తగినంత సమయం ఉన్నప్పుడు ఈక్విటీ కేటాయింపును 75 నుంచి 80 శాతానికి పైగా ఉంచుకోవచ్చు. మధ్యలో వచ్చే మార్కెట్ పతనాలు పోర్ట్‌ఫోలియోపై పెద్దగా ప్రతికూల ప్రభావం చూపవు. సరిదిద్దుకునే సమయం మార్కెట్‌కు ఉంటుంది కాబట్టి సంపద పెరుగుదలకు ప్రాధాన్యం ఇవ్వొచ్చు.
మూడు నుంచి ఐదేళ్ల సమయం ఉంటే: మధ్యస్థ కాల వ్యవధి ఇది. ఈ దశలో ఈక్విటీ వాటాను 50 నుంచి 60 శాతానికి పరిమితం చేయాలి. మిగిలిన నిధులను స్వల్పకాలిక డెట్ లేదా హైబ్రిడ్ సాధనాల్లో భద్రపరచాలి.
ఒకటి నుంచి మూడేళ్ల వ్యవధి మిగిలితే: లక్ష్యం ముంగిట్లోకి వచ్చినప్పుడు మార్కెట్ ఊగిసలాటలకు తావు ఇవ్వకూడదు. ఈక్విటీ కేటాయింపులను వేగంగా తగ్గించి, సురక్షితమైన లిక్విడ్ ఫండ్లు (Liquid Funds), అల్ట్రా షార్ట్ డ్యూరేషన్ ఫండ్లలో (Ultra Short Duration Funds) దాచుకోవాలి. దీనివల్ల మార్కెట్ భారీగా పడిపోయినా అవసరానికి డబ్బు చేతికి అందుతుంది.
పన్నుల భారం లేకుండా రీబ్యాలెన్సింగ్ (Portfolio Rebalancing)
మార్కెట్ ర్యాలీ వల్ల పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఈక్విటీ వాటా అనుకున్న దానికంటే భారీగా పెరిగినప్పుడు పాత యూనిట్లను అమ్మేసి డెట్‌లోకి మార్చడం ఒక పద్ధతి. అయితే, పాత పెట్టుబడులను విక్రయించడం వల్ల మూలధన లాభాల పన్ను (Capital Gains Tax), కొన్నిసార్లు ఎగ్జిట్ లోడ్ (Exit Load) భారం పడతాయి.
దీనికి బదులుగా ఒక తెలివైన మార్గాన్ని అనుసరించవచ్చు. ప్రస్తుతం కొనసాగుతున్న సిప్‌ మొత్తాలను లేదా కొత్తగా చేసే మదుపును పూర్తిగా డెట్ ఫండ్ల (Debt Funds) వైపు మళ్లించాలి. ఉదాహరణకు ఈక్విటీ 60 శాతం, డెట్ 40 శాతం ఉండాలనుకున్న నిష్పత్తి మార్కెట్ దూకుడుతో 75:25 స్థాయికి చేరిందనుకోండి. పాత ఈక్విటీని కదల్చకుండా, భవిష్యత్ వాయిదాలన్నింటినీ డెట్‌లోకి మళ్లిస్తూ ఉంటే క్రమంగా ఆస్తుల నిష్పత్తి మళ్లీ సమతుల్యత సాధిస్తుంది. కాలపరిమితి మరీ తక్కువగా ఉంటే తప్ప పాత పెట్టుబడులను తొందరపడి విక్రయించాల్సిన పనిలేదు.
సిస్టమాటిక్ విత్‌డ్రాయల్ ప్లాన్ (SWP) వినియోగం
లక్ష్యానికి రెండేళ్ల ముందు నుంచే పెద్ద మొత్తాన్ని ఒకేసారి విత్‌డ్రా చేయకుండా క్రమపద్ధతిలో డెట్‌లోకి మార్చడానికి సిస్టమాటిక్ ట్రాన్స్‌ఫర్ ప్లాన్ (STP) లేదా నిధులను ఉపసంహరించుకోవడానికి సిస్టమాటిక్ విత్‌డ్రాయల్ ప్లాన్ (SWP) ఉపయోగించుకోవచ్చు. దీనివల్ల మార్కెట్ గరిష్టాల్లో ఉన్నప్పుడు కూడా దశలవారీగా డబ్బు స్థిరమైన సాధనాల్లోకి చేరుతుంది. ఒకేసారి మార్కెట్ పతనానికి గురయ్యే రిస్క్ తప్పుతుంది.
ఏటా క్రమం తప్పని పరిశీలన
పోర్ట్‌ఫోలియో కేటాయింపులను కనీసం ఏడాదికి ఒకసారి సమగ్రంగా సమీక్షించుకోవాలి. గత ఏడాది కాలంలో మార్కెట్ సాధించిన రాబడులు, మారిన వ్యక్తిగత ప్రాధాన్యతలు, లక్ష్యానికి తగ్గిన కాలపరిమితిని అంచనా వేయాలి. ఒక వైపు పెట్టుబడులను పెంచుకుంటూనే, మరోవైపు సమకూరిన మూలధనానికి సరైన రక్షణ కల్పించినప్పుడే ఆర్థిక స్వేచ్ఛ సాధ్యమవుతుంది. మార్కెట్ దిద్దుబాటుకు లోనైన తర్వాత బాధపడటం కంటే, ముందస్తు ప్రణాళికతో రక్షణ వలయాన్ని నిర్మించుకోవడమే తెలివైన ఆర్థిక నిర్వహణ.
About the Author
