హైదరాబాద్ః భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ వృద్ధి పథంలో దూసుకుపోతుండటంతో అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో దేశ ప్రతిష్ట సరికొత్త శిఖరాలకు చేరుతోంది. ప్రపంచవ్యాప్తంగా నెలకొన్న అనిశ్చితులు, భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల నడుమ కూడా గ్లోబల్ ఇన్వెస్టర్లు సురక్షితమైన, వేగంగా ఎదుగుతున్న మార్కెట్గా భారతదేశాన్ని ఎంచుకుంటున్నారు. భారత స్టాక్ మార్కెట్లలోకి విదేశీ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్ల (Foreign Portfolio Investors – FPIs) నిధుల ప్రవాహం మళ్లీ ఊపందుకుంది. బలమైన ఆర్థిక పునాదులు, స్థిరమైన విధానాలు, ప్రభుత్వ ప్రోత్సాహకాల నేపథ్యంలో విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు పకడ్బందీ వ్యూహంతో భారత మార్కెట్ల వైపు తమ దృష్టిని సారిస్తున్నారు. కేవలం రెండు నెలల వ్యవధిలోనే సరికొత్త రికార్డు స్థాయిలో కొత్త ఫండ్లు మార్కెట్లోకి ప్రవేశించడం దేశీయ ఎకానమీ పట్ల ప్రపంచానికి ఉన్న అపారమైన నమ్మకాన్ని స్పష్టం చేస్తోంది.
అనూహ్యంగా పెరిగిన రిజిస్ట్రేషన్ల వేగం (Surge in New FPI Registrations)
ఇటీవలి కాలం వరకు వేచిచూసే ధోరణిని అవలంబించిన విదేశీ ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పుడు దేశీయ మార్కెట్లలోకి దూకుడుగా వస్తున్నారు. మార్కెట్ నియంత్రణ సంస్థ అయిన సెబీ (SEBI) వద్ద నమోదవుతున్న కొత్త ఎఫ్పీఐల గణాంకాలు ఈ విషయాన్ని బలపరుస్తున్నాయి. కేవలం జూలై, ఆగస్టు నెలల వ్యవధిలోనే ఏకంగా 49 కొత్త ఎఫ్పీఐలు సెబీ వద్ద అధికారికంగా నమోదు కావడం విశేషం.
ఈ ఏడాది ప్రథమార్ధంతో పోల్చి చూస్తే ఈ పెరుగుదల ఎంత వేగంగా ఉందో స్పష్టంగా అర్థమవుతుంది. 2026 సంవత్సరం మొదటి ఆరు నెలల్లో, అంటే జనవరి నుంచి జూన్ వరకు కేవలం 52 కొత్త ఎఫ్పీఐలు మాత్రమే నమోదు కాగా, ఆ తర్వాతి రెండు నెలల్లోనే దాదాపు అదే స్థాయి సంఖ్యలో ఫండ్లు రావడం గమనార్హం. గతంలో నెలకు సగటున 8 కొత్త ఫండ్లు మాత్రమే రిజిస్టర్ అయ్యేవి. కానీ జూలై, ఆగస్టుల్లో ఆ వేగం గణనీయంగా పెరిగి నెలకు సగటున 25 కొత్త ఎఫ్పీఐలు మార్కెట్లోకి వచ్చాయి. ఈ తాజా చేరికలతో దేశీయ మార్కెట్లలో నమోదైన మొత్తం ఎఫ్పీఐల సంఖ్య 12,243 మైలురాయికి చేరుకుంది.
విక్రయాల నుంచి భారీ కొనుగోళ్ల వైపు ( )
ప్రస్తుత ఏడాది ప్రారంభంలో గ్లోబల్ మార్కెట్ ఒడిదుడుకులు, అంతర్జాతీయ వడ్డీ రేట్ల పరిస్థితుల కారణంగా విదేశీ ఇన్వెస్టర్లు భారతీయ ఈక్విటీలలో పెద్దఎత్తున లాభాల స్వీకరణ చేపట్టారు. మొదటి ఆరు నెలల కాలంలో దాదాపు రూ. 2 లక్షల కోట్ల విలువైన షేర్లను విక్రయించి నిధులను ఉపసంహరించుకున్నారు. అయితే, ఆ తర్వాత దేశీయ మార్కెట్లలో కనిపించిన నిలకడ, బలమైన కార్పొరేట్ లాభాలు ఇన్వెస్టర్ల ఆలోచనా ధోరణిని మార్చివేశాయి.
జూలై నెల నుంచి ఎఫ్పీఐలు తిరిగి ‘నెట్ బైయర్లు’ (Net Buyers) గా మారి భారీ ఎత్తున కొనుగోళ్లు ప్రారంభించారు. జూలై నెలలోనే విదేశీ పెట్టుబడిదారులు రూ. 40,031 కోట్ల విలువైన సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయగా, ఆగస్టు నెలలో మరో రూ. 25,492 కోట్ల విలువైన పెట్టుబడులను మార్కెట్లో నింపారు. ఈ భారీ కొనుగోళ్లు ప్రధాన బెంచ్మార్క్ సూచీలైన నిఫ్టీ, సెన్సెక్స్లకు బలమైన ఊపునిచ్చాయి.
ప్రభుత్వ విధానాలు, పన్ను మినహాయింపుల ఊతం (Tax Exemptions and Policy Reforms)
విదేశీ పెట్టుబడులను మరింత విస్తృతంగా ఆకర్షించేందుకు భారత ప్రభుత్వం, ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ తీసుకున్న విప్లవాత్మక నిర్ణయాలు ఈ సరికొత్త మార్పునకు ప్రధాన కారణంగా నిలిచాయి.
పన్ను మినహాయింపుల తోడ్పాటు (Capital Gains & Interest Tax Relief): ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలలో (G-Secs) పెట్టుబడులు పెట్టే విదేశీ ఇన్వెస్టర్లకు కేంద్ర ప్రభుత్వం చారిత్రాత్మక ఊరటనిచ్చింది. జూన్ 5న ప్రభుత్వం తీసుకున్న కీలక నిర్ణయం ప్రకారం, జి-సెక్స్ ద్వారా వచ్చే క్యాపిటల్ గెయిన్స్ టాక్స్ (Capital Gains Tax) అలాగే వడ్డీ ఆదాయంపై పూర్తి పన్ను మినహాయింపును ప్రకటించింది. ఈ నిర్ణయం గ్లోబల్ ఇన్వెస్టర్లకు మార్కెట్పై అదనపు నమ్మకాన్ని పెంచడమే కాకుండా రాబడులను ఆకర్షణీయంగా మార్చింది.
FAR రూట్ పరిధి విస్తరణ (Expansion of Fully Accessible Route): లాంగ్ టర్మ్ ఇన్వెస్టర్లు, అంతర్జాతీయ పెన్షన్ ఫండ్లు (Global Pension Funds), సోవరిన్ వెల్త్ ఫండ్లు (Sovereign Wealth Funds) వంటి భారీ మూలధనం కలిగిన సంస్థలను ఆకర్షించేందుకు ప్రభుత్వం ‘ఫుల్లీ యాక్సెసిబుల్ రూట్’ (Fully Accessible Route – FAR) పరిధిని విస్తరించింది. ఇందులో భాగంగా 15, 30, 40 ఏళ్ల దీర్ఘకాలిక బాండ్లతో పాటు పర్యావరణ అనుకూల ప్రాజెక్టులకు నిధులు సమకూర్చే ‘సోవరిన్ గ్రీన్ బాండ్లు’ (Sovereign Green Bonds) కూడా చేర్చబడ్డాయి. ఈ చర్య తక్షణ ఫలితాన్ని ఇచ్చింది. కేవలం జూన్ నెలలోనే FAR బాండ్లలోకి ఏకంగా రూ. 21,652 కోట్ల విలువైన భారీ విదేశీ మూలధనం వచ్చి చేరింది.
నిబంధనల సరళీకరణ దిశగా అడుగులు (Ease of Doing Business)
కేంద్ర ప్రభుత్వం ప్రవేశపెట్టిన పన్ను రాయితీలు, సంస్కరణలు విదేశీ ఇన్వెస్టర్ల సెంటిమెంట్ను ఎంతగానో బలపరిచాయని గ్లోబల్ ఎకనామిక్ ఎక్స్పర్ట్స్ విశ్లేషిస్తున్నారు. అయితే ఈ సానుకూల ధోరణి కేవలం స్వల్పకాలానికే పరిమితం కాకుండా సుదీర్ఘకాలం పాటు కొనసాగాలంటే, విదేశీ నిధుల సమీకరణ ప్రక్రియలను మరింత సరళతరం చేయాల్సిన అవసరం ఉందని వారు సూచిస్తున్నారు.
ఈ విషయాన్ని ప్రభుత్వం, సెబీ కూడా గుర్తించాయి. ఈ క్రమంలో భారత నియంత్రణ సంస్థలు ఆఫ్షోర్ ఫండ్ మేనేజర్లు (Offshore Fund Managers), అంతర్జాతీయ ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకర్లతో నిరంతరం సంప్రదింపులు జరుపుతున్నాయి. నో-యువర్-కస్టమర్ (KYC) డాక్యుమెంటేషన్ ప్రక్రియలను డిజిటలైజ్ చేయడం, కంప్లయన్స్ నిబంధనలను సులభతరం చేయడం, అంతర్జాతీయ ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా నిబంధనలను రూపొందించడం వంటి అంశాలపై కసరత్తు జరుగుతోంది.
భవిష్యత్ మార్కెట్ దృక్పథం (Market Outlook)
ప్రపంచవ్యాప్తంగా అనేక ప్రధాన ఆర్థిక వ్యవస్థలు మందగమనాన్ని ఎదుర్కొంటున్న వేళ, భారత్ సాధిస్తున్న స్థూల ఆర్థిక స్థిరత్వం (Macroeconomic Stability), పటిష్టమైన బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ, పరిశ్రమలలో వేగవంతమైన వృద్ధి గ్లోబల్ ఫండ్ మేనేజర్లకు బలమైన భరోసానిస్తున్నాయి. భారతదేశ డెట్ మార్కెట్లు (Debt Markets) అలాగే ఈక్విటీ మార్కెట్లు (Equity Markets) రాబోయే రోజుల్లో మరింత భారీగా గ్లోబల్ లిక్విడిటీని ఆకర్షించేందుకు సిద్ధంగా ఉన్నాయి.
ప్రస్తుత సంస్కరణలు, నిబంధనల సడలింపులు నిరంతరాయంగా కొనసాగితే, ఈ ఏడాది ద్వితీయార్థంలో దేశీయ మార్కెట్లలోకి మరింత రికార్డు స్థాయి విదేశీ మూలధనం తరలివచ్చే అవకాశముందని నిపుణులు ధీమా వ్యక్తం చేస్తున్నారు. ఇది భారత స్టాక్ మార్కెట్లకు మాత్రమే కాకుండా రూపాయి విలువ స్థిరత్వానికి, మొత్తం దేశీయ ఆర్థిక వృద్ధికి సరికొత్త ఊతాన్ని ఇవ్వనుంది.
About the Author
