అందరూ ఊహించినట్లుగానే రిజర్వ్‌ బ్యాంక్‌ ఆఫ్‌ ఇండియా (ఆర్‌బీఐ) కీలక వడ్డీరేట్లను (Interest Rates Rise Again) పెంచింది. రెపో రేటును 25 బేసిస్‌ పాయింట్లు.. అంటే పావుశాతం పెంచుతూ నిర్ణయం తీసుకుంది. దీంతో ఇప్పటివరకు 5.25 శాతంగా ఉన్న రెపో రేటు 5.50 శాతానికి చేరింది. ద్రవ్య విధాన సమీక్ష నిర్ణయాలను ఆర్‌బీఐ గవర్నర్‌ సంజయ్‌ మల్హోత్రా బుధవారం వెల్లడించారు. ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిళ్లు మళ్లీ పెరుగుతుండటం, పశ్చిమాసియాలో కొనసాగుతున్న ఉద్రిక్తతలు, అంతర్జాతీయంగా నెలకొన్న అనిశ్చితి నేపథ్యంలో కేంద్ర బ్యాంకు ఈ నిర్ణయం తీసుకుంది. వడ్డీరేట్ల పెంపుతో రెపో రేటుతో అనుసంధానమైన గృహ, వాహన, వ్యక్తిగత రుణాలపై ప్రభావం పడనుంది. బ్యాంకులు తమ రుణ వడ్డీరేట్లను పెంచే అవకాశం ఉండటంతో కొత్తగా రుణాలు తీసుకునేవారితోపాటు ఇప్పటికే రుణాలు చెల్లిస్తున్న వారిపైనా అదనపు భారం పడొచ్చు. ముఖ్యంగా ఫ్లోటింగ్‌ రేట్‌ రుణాలు తీసుకున్న వారికి ఈ నిర్ణయం ప్రభావం చూపే అవకాశం ఉంది.
రెండేళ్ల తర్వాత మళ్లీ పెంపు.. After Two Years
రెపో రేటును ఆర్‌బీఐ చివరిసారిగా 2023 ఫిబ్రవరిలో 25 బేసిస్‌ పాయింట్లు (Interest Rates Rise Again) పెంచింది. అప్పుడు రెపో రేటు 6.25 శాతం నుంచి 6.50 శాతానికి చేరింది. ఆ తర్వాత దాదాపు రెండేళ్లపాటు అదే స్థాయిలో కొనసాగింది. ద్రవ్యోల్బణాన్ని అదుపులోకి తీసుకురావడంతోపాటు ఆర్థిక వృద్ధికి మద్దతు ఇవ్వాలనే ఉద్దేశంతో ఆర్‌బీఐ కొంతకాలం వడ్డీరేట్లను స్థిరంగా ఉంచింది. అయితే 2025లో పరిస్థితులు మారడంతో వడ్డీరేట్ల తగ్గింపు ప్రక్రియ మొదలైంది. గతేడాది ఫిబ్రవరి, ఏప్రిల్‌ సమీక్షల్లో చెరో 25 బేసిస్‌ పాయింట్ల చొప్పున కోత పెట్టింది. జూన్‌లో ఏకంగా 50 బేసిస్‌ పాయింట్లు తగ్గించింది. డిసెంబరులో మరో 25 బేసిస్‌ పాయింట్లు తగ్గించింది. ఇలా మొత్తంగా రెపో రేటు 1.25 శాతం మేర దిగొచ్చింది. అనంతరం ఈ ఏడాది ఫిబ్రవరి, ఏప్రిల్‌, జూన్‌, ఆగస్టు సమీక్షల్లో వరుసగా నాలుగుసార్లు రేట్లను యథాతథంగా కొనసాగించింది. ఇప్పుడు మళ్లీ రేటును పెంచడంతో గతంలో ప్రారంభమైన వడ్డీ తగ్గింపు చక్రానికి తాత్కాలికంగా బ్రేక్‌ పడినట్లయింది.
ఇక తగ్గింపులకు తలుపులు మూసుకున్నట్టే! No Immediate Rate Cuts
ఆర్‌బీఐ తాజా నిర్ణయంలో(Interest Rates Rise Again) అత్యంత కీలకమైన అంశం ద్రవ్య విధాన వైఖరిలో మార్పు. ఇప్పటివరకు కొనసాగిన స్థిర వైఖరి నుంచి కఠిన వైఖరికి మారుతున్నట్లు ఆర్‌బీఐ సంకేతాలిచ్చింది. అంటే ఇకపై పరిస్థితులకు అనుగుణంగా రెపో రేటును పెంచడం లేదా ప్రస్తుత స్థాయిలో కొనసాగించడమే తప్ప, సమీప భవిష్యత్తులో రేట్లను తగ్గించే అవకాశం లేదన్న సంకేతం ఇచ్చినట్లయింది. ద్రవ్యోల్బణం మళ్లీ లక్ష్యానికి మించి పెరిగే ప్రమాదం ఉన్నప్పుడు వడ్డీరేట్లను పెంచడం ద్వారా ఆర్థిక వ్యవస్థలో డబ్బు ప్రవాహాన్ని కొంత నియంత్రించవచ్చు. దీనివల్ల వినియోగం, రుణ డిమాండ్‌ తగ్గి ధరల పెరుగుదలపై ఒత్తిడి తగ్గే అవకాశం ఉంటుంది. ప్రస్తుతం ఇదే దిశగా ఆర్‌బీఐ అడుగులు వేసినట్లు తెలుస్తోంది.
రుణ గ్రహీతలకు అదనపు భారం.. Loans May Get Costlier
రెపో రేటు పెంపు నేరుగా (Interest Rates Rise Again) సామాన్యుల రుణాలపై ప్రభావం చూపనప్పటికీ, బ్యాంకుల రుణ వడ్డీరేట్లపై ప్రభావం ఉంటుంది. ముఖ్యంగా రెపో రేటుతో అనుసంధానమైన ఫ్లోటింగ్‌ రేట్‌ గృహ రుణాలు, వాహన రుణాలు, కొన్ని వ్యక్తిగత రుణాల వడ్డీ రేట్లు పెరిగే అవకాశం ఉంది. దీంతో రుణ గ్రహీతలకు రెండు మార్గాల్లో ప్రభావం ఉండొచ్చు. బ్యాంకులు వడ్డీ రేటును పెంచితే అదే కాలవ్యవధిలో నెలవారీ వాయిదా (ఈఎంఐ) పెరగవచ్చు. లేదంటే ఈఎంఐలో పెద్ద మార్పు లేకుండా రుణం చెల్లించే కాలవ్యవధిని పెంచవచ్చు. ఇప్పటికే అధిక మొత్తంలో గృహ రుణాలు తీసుకున్న వారికి చిన్నపాటి వడ్డీ పెంపు కూడా దీర్ఘకాలంలో గణనీయమైన అదనపు భారంగా మారే అవకాశం ఉంది. కొత్తగా ఇల్లు లేదా వాహనం కొనుగోలు చేయాలని భావిస్తున్నవారు కూడా తాజా పరిణామాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకోవాల్సి ఉంటుంది. అయితే బ్యాంకులు పూర్తిగా ఎంత మేరకు వడ్డీ రేట్లు పెంచుతాయనేది ఆయా బ్యాంకుల నిర్ణయాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
ద్రవ్యోల్బణం మళ్లీ కలవరపెడుతోందా? Inflation Risks Rise
దేశీయంగా రిటెయిల్‌(Interest Rates Rise Again) ద్రవ్యోల్బణంపై ఒత్తిళ్లు పెరిగే అవకాశమే ఆర్‌బీఐ తాజా నిర్ణయానికి ప్రధాన కారణాల్లో ఒకటి. బలహీన రుతుపవనాలు, ఎల్‌నినో ప్రభావం వ్యవసాయ ఉత్పత్తులపై పడే అవకాశం ఉందని ఆర్‌బీఐ అంచనా వేసింది. ముఖ్యంగా రబీ సీజన్‌ ఉత్పత్తులపై ప్రభావం పడితే నిత్యావసర వస్తువుల ధరలు పెరిగే ప్రమాదం ఉంటుంది. ఇప్పటికే కొన్ని ఆహార వస్తువుల ధరల్లో ఒత్తిడి కనిపిస్తోందని ఆర్‌బీఐ పేర్కొంది. ఆహార ధరలు పెరిగితే అది క్రమంగా సాధారణ ద్రవ్యోల్బణంపైనా ప్రభావం చూపుతుంది. ఈ పరిస్థితి మరింత తీవ్రం కాకముందే వడ్డీరేట్ల ద్వారా ఆర్థిక వ్యవస్థకు సంకేతం ఇవ్వాలని కేంద్ర బ్యాంకు భావించినట్లు కనిపిస్తోంది.
అంతర్జాతీయ పరిణామాల ప్రభావం.. Global Uncertainty
పశ్చిమాసియాలో (Interest Rates Rise Again) కొనసాగుతున్న ఘర్షణలు కూడా భారత ఆర్థిక వ్యవస్థకు సవాళ్లు విసురుతున్నాయి. అంతర్జాతీయంగా సరఫరా గొలుసుల్లో అంతరాయాలు ఏర్పడితే ముడిచమురు, ఇతర ముడిసరుకుల ధరలు పెరగవచ్చు. దిగుమతి వ్యయాలు పెరిగితే దేశీయంగా ద్రవ్యోల్బణంపై ఒత్తిడి పెరిగే అవకాశం ఉంటుంది. అంతర్జాతీయ ఆర్థిక అనిశ్చితి దేశీయ ఆర్థిక కార్యకలాపాలపైనా కొంత ప్రతికూల ప్రభావం చూపొచ్చని ఆర్‌బీఐ అంచనా వేసింది. ప్రపంచ వాణిజ్యం, పెట్టుబడులు, సరఫరా వ్యవస్థల్లో మార్పులు భారత వృద్ధి వేగాన్ని ప్రభావితం చేసే అవకాశం ఉంది. ఈ నేపథ్యంలో వృద్ధి, ద్రవ్యోల్బణం మధ్య సమతుల్యత సాధించడం ఆర్‌బీఐకి కీలకంగా మారింది.
వృద్ధిపై ఆశలు మాత్రం పదిలం.. Growth Outlook Remains Strong
వడ్డీరేట్లను పెంచినప్పటికీ (Interest Rates Rise Again) భారత ఆర్థిక వ్యవస్థపై ఆర్‌బీఐ ఆశావహంగానే ఉంది. 2026-27 ఆర్థిక సంవత్సరంలో దేశ వృద్ధిరేటు 7.1 శాతంగా నమోదయ్యే అవకాశం ఉందని అంచనా వేసింది. అయితే అంతర్జాతీయ అనిశ్చితి, సరఫరా సమస్యలు, వాతావరణ పరిస్థితులు వృద్ధికి ప్రతికూలంగా మారకుండా జాగ్రత్త అవసరం. ద్రవ్యోల్బణం 5.1 శాతంగా ఉండొచ్చని ఆర్‌బీఐ అంచనా వేసింది. అంటే ధరల పెరుగుదలపై పూర్తి స్థాయిలో ఊరట లభించకపోవచ్చన్న సంకేతమే ఇది. వృద్ధిని దెబ్బతీయకుండా ద్రవ్యోల్బణాన్ని అదుపులో ఉంచడం ప్రస్తుతం కేంద్ర బ్యాంకు ముందున్న ప్రధాన సవాలు.
విదేశీ మారక నిల్వలు భేష్‌.. Forex Reserves Offer Comfort
అంతర్జాతీయంగా ఎన్ని సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ దేశ విదేశీ (Interest Rates Rise Again) మారక నిల్వలు ఆరోగ్యకర స్థాయిలో ఉన్నాయని ఆర్‌బీఐ తెలిపింది. ప్రస్తుత నిల్వలు దాదాపు 11 నెలల దిగుమతుల అవసరాలను తీర్చగల స్థాయిలో ఉన్నాయని పేర్కొంది. అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో ఒడుదొడుకులు ఎదురైనా భారత్‌ వాటిని ఎదుర్కొనేందుకు తగిన విదేశీ మారక నిల్వలను కలిగి ఉందన్న భరోసాను ఇది ఇస్తోంది. మొత్తంగా చూస్తే తాజా వడ్డీరేట్ల పెంపు సామాన్యులకు కొంత భారాన్ని పెంచే నిర్ణయమే అయినప్పటికీ, దీని వెనుక ద్రవ్యోల్బణాన్ని అదుపులో ఉంచాలన్న ఆర్‌బీఐ లక్ష్యం స్పష్టంగా కనిపిస్తోంది. గత ఏడాది ప్రారంభమైన వడ్డీ తగ్గింపు దశకు ప్రస్తుతం విరామం ఇచ్చి, ధరల స్థిరత్వానికి ప్రాధాన్యమిచ్చే దిశగా కేంద్ర బ్యాంకు అడుగులు వేసింది. ఇక ముందు ద్రవ్యోల్బణం, అంతర్జాతీయ పరిణామాలు, ఆర్థిక వృద్ధి గణాంకాలే ఆర్‌బీఐ తదుపరి నిర్ణయాలను నిర్దేశించనున్నాయి. రుణ గ్రహీతలు మాత్రం మరోసారి పెరుగుతున్న వడ్డీ భారాన్ని ఎదుర్కోవాల్సి రావడం తాజా నిర్ణయానికి తక్షణ ప్రభావంగా చెప్పుకోవచ్చు.
About the Author
