హైద‌రాబాద్ః భారత స్టాక్ మార్కెట్లు ప్రపంచ పరిణామాలతో సంబంధం లేకుండా తమదైన జోరును ప్రదర్శిస్తున్నాయి. స్వల్పకాలికంగా మార్కెట్లలో ఒడిదుడుకులు ఎదురవుతున్నప్పటికీ, సామాన్య రిటైల్ మదుపర్లు (Retail Investors) మాత్రం ఈక్విటీ ఆధారిత పథకాలపై అమితమైన విశ్వాసాన్ని కనబరుస్తున్నారు. సంప్రదాయ పొదుపు మార్గాల కంటే దీర్ఘకాలంలో స్టాక్ మార్కెట్లే ద్రవ్యోల్బణాన్ని తట్టుకుని సంపదను సృష్టిస్తాయన్న అవగాహన ప్రజల్లో రోజురోజుకూ పెరుగుతోంది. మ్యూచువల్ ఫండ్స్ అసోసియేషన్ ఆఫ్ ఇండియా (AMFI) సెప్టెంబరు నెలకు సంబంధించి తాజాగా వెల్లడించిన అధికారిక గణాంకాలు ఈ విషయాన్ని స్పష్టంగా చాటుతున్నాయి. సెప్టెంబరు నెలలో ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్లలోకి రికార్డు స్థాయిలో పెట్టుబడులు వెల్లువెత్తాయి. గత నెలలతో పోలిస్తే ఇది అద్భుతమైన వృద్ధిని నమోదు చేసింది.
ఈక్విటీ పథకాల జోరు.. ఒక్క నెలలోనే 31 శాతం వృద్ధి
దేశీయ ఆర్థిక వ్యవస్థ పటిష్టమైన వృద్ధి రేటును నమోదు చేస్తుండటం, దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడులతో పాటు చిన్న మదుపర్ల భాగస్వామ్యం పెరగడం ఈక్విటీ ఫండ్లకు కొండంత అండగా నిలుస్తోంది. సెప్టెంబరు నెలలో ఈక్విటీ ఆధారిత పథకాల్లోకి ఏకంగా రూ.38,306.55 కోట్ల తాజా పెట్టుబడులు ప్రవహించాయి.
అంతకుముందు ఆగస్టు నెల గణాంకాలను పరిశీలిస్తే, ఆ నెలలో నమోదైన నిధుల మొత్తం రూ.29,328.62 కోట్లు మాత్రమే. అంటే ఒక్క నెల వ్యవధిలోనే ఈక్విటీ ఫండ్ల ఇన్ఫ్లోలలో (Net Inflows) సుమారు 31 శాతం భారీ వృద్ధి నమోదైంది. ముఖ్యంగా సామాన్య ఉద్యోగులు, చిన్న వ్యాపారులు నెలనెలా చేసే సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ప్లాన్ (SIP) విధానం మార్కెట్లకు స్థిరమైన రక్షణ కవచంలా పనిచేస్తోంది. మార్కెట్ పతనమైన ప్రతిసారీ దానిని ఒక మంచి అవకాశంగా భావిస్తూ అదనపు మొత్తాలను ఈక్విటీ పథకాల్లో జమ చేసే ధోరణి రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లలో బలంగా కనిపిస్తోంది.
స్మాల్‌క్యాప్ ఫండ్లదే అగ్రస్థానం.. జోరు కొనసాగిస్తున్న చిరు కంపెనీలు
మదుపర్ల దృష్టి ఈక్విటీ విభాగంలో ప్రధానంగా స్మాల్‌క్యాప్ ఫండ్ల (Small Cap Funds) పైనే కేంద్రీకృతమై ఉంది. చిన్న కంపెనీలు భవిష్యత్తులో బహుళ రెట్ల రాబడులను అందిస్తాయనే ఆశతో అధిక రిస్క్ తీసుకునేందుకు కూడా ఇన్వెస్టర్లు వెనుకాడటం లేదు. దీంతో వరుసగా మూడో నెల కూడా ఈక్విటీ విభాగంలో అత్యధిక నిధులను ఆకర్షించిన కేటగిరీగా స్మాల్‌క్యాప్ నిలిచింది.
ఆగస్టు నెలలో స్మాల్‌క్యాప్ ఫండ్లలోకి వచ్చిన పెట్టుబడులు రూ.7,973 కోట్లుగా ఉన్నాయి.
సెప్టెంబరు నెలలో ఈ ప్రవాహం మరింత వేగం పుంజుకుని ఏకంగా రూ.9,038 కోట్లకు ఎగబాకింది.
ఈ తరహా పథకాల్లో రిస్క్ చాలా ఎక్కువగానే ఉన్నప్పటికీ, దీర్ఘకాలిక సంపద వృద్ధి వేగంగా సాధ్యమవుతుందన్న ఆలోచనతో యువ మదుపర్లు స్మాల్ క్యాప్‌లలో క్రమం తప్పకుండా తమ సొమ్మును ఇన్వెస్ట్ చేస్తున్నారు.
సమతుల్యతే లక్ష్యంగా మిడ్‌క్యాప్, ఫ్లెక్సీక్యాప్ పెట్టుబడులు
స్మాల్‌క్యాప్ తర్వాత ఎక్కువమంది ఎంపిక చేసుకున్న విభాగంగా మిడ్‌క్యాప్ ఫండ్లు (Mid Cap Funds) నిలిచాయి. సెప్టెంబరులో మిడ్‌క్యాప్ ఫండ్లలోకి రూ.7,834 కోట్ల మేర కొత్త పెట్టుబడులు వచ్చి చేరాయి. చిన్న కంపెనీల కంటే కాస్త ఎక్కువ స్థిరత్వం, పెద్ద కంపెనీల కంటే అధిక వృద్ధిని కోరుకునే ఇన్వెస్టర్లు మిడ్‌క్యాప్ విభాగం వైపు అడుగులు వేశారు.
అలాగే మార్కెట్ పరిస్థితులను బట్టి ఎప్పటికప్పుడు వ్యూహాత్మకంగా నడుచుకునే ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్లలోకి (Flexi Cap Funds) కూడా రూ.6,701 కోట్ల పెట్టుబడులు వచ్చాయి. ఒకే తరహా పరిమాణం గల కంపెనీలకు పరిమితం కాకుండా, లార్జ్, మిడ్, స్మాల్ క్యాప్‌లలో అవకాశాలకు తగినట్లు మార్చుకునే వెసులుబాటు ఫండ్ మేనేజర్లకు ఉంటుంది. ఈ సౌలభ్యం వల్ల దీర్ఘకాలిక లక్ష్యాలతో సాగే సంప్రదాయ మదుపర్లు ఫ్లెక్సీక్యాప్ పథకాలకు తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలో పెద్ద పీట వేశారు.
లార్జ్‌క్యాప్ ఫండ్ల నుంచి పెట్టుబడుల ఉపసంహరణ.. కారణాలేంటి?
చిన్న, మధ్యతరహా కంపెనీల పథకాలకు విస్తృత ప్రజాదరణ దక్కుతుంటే, స్థిరమైన పునాదులు కలిగిన పెద్ద కంపెనీల లార్జ్‌క్యాప్ ఫండ్ల (Large Cap Funds) నుంచి మాత్రం నిధులు వెనక్కి వెళ్లడం గమనార్హం. సెప్టెంబరు నెలలో లార్జ్‌క్యాప్ ఫండ్ల నుంచి నికరంగా రూ.859 కోట్ల పెట్టుబడులు బయటకు వెళ్లిపోయాయి. వరుసగా రెండో నెల కూడా ఈ పథకాల నుంచి ఉపసంహరణలు కొనసాగడం మార్కెట్ విశ్లేషకులను ఆలోచింపజేస్తోంది.
లార్జ్‌క్యాప్ సూచీలు జీవితకాల గరిష్ఠాల సమీపంలో ట్రేడ్ అవుతుండటంతో చాలామంది మదుపర్లు లాభాల స్వీకరణకు (Profit Booking) మొగ్గు చూపారు. అంతేకాకుండా, పెద్ద కంపెనీలతో పోలిస్తే చిన్న కంపెనీల షేర్లలో తక్కువ సమయంలోనే ఎక్కువ రాబడులు వస్తున్నాయన్న భావనతో మరికొందరు తమ పెట్టుబడులను లార్జ్‌క్యాప్ నుంచి స్మాల్, మిడ్‌క్యాప్ ఫండ్ల వైపు మళ్లించినట్లు మార్కెట్ తీరు పరిశీలిస్తే అర్థమవుతోంది.
డెట్ ఫండ్లలో భారీ కుదుపు.. ఏకంగా రూ.1.83 లక్షల కోట్లు ఔట్
ఈక్విటీ మార్కెట్లలోకి పెద్ద ఎత్తున నగదు వస్తున్న సమయంలోనే, డెట్ మ్యూచువల్ ఫండ్ల (Debt Mutual Funds) నుంచి అనూహ్య రీతిలో నిధులు ఖాళీ అయ్యాయి. ఒక్క సెప్టెంబరు నెలలోనే డెట్ ఫండ్ల నుంచి రూ.1,83,000 కోట్ల భారీ మొత్తం బయటకు తరలిపోయింది. ఆగస్టు నెలలో డెట్ పథకాల నుంచి వెనక్కి వెళ్లిన మొత్తం కేవలం రూ.8,127.32 కోట్లు మాత్రమే కావడం గమనార్హం.
ఈ భారీ ఉపసంహరణలకు ప్రధాన కారణం త్రైమాసిక ముగింపు (Quarter-end Requirements) ప్రభావమే. కార్పొరేట్ సంస్థలు, వ్యాపార సంస్థలు, బ్యాంకులు తమ అడ్వాన్స్ పన్నుల చెల్లింపులు (Advance Tax Payments) పూర్తి చేయడానికి లిక్విడ్ ఫండ్లు, ఓవర్‌నైట్ ఫండ్లలో స్వల్పకాలానికి పార్క్ చేసిన నిధులను ఉపసంహరించుకుంటాయి. ప్రతి ఆర్థిక త్రైమాసికం చివరి నెలాఖరులో సాధారణంగా కనిపించే ఈ ధోరణి సెప్టెంబరులో రికార్డు స్థాయికి చేరింది.
డెట్ మార్కెట్ల నుంచి భారీ నిధులు వెనక్కి వెళ్లడంతో, మొత్తం మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమ నుంచి సెప్టెంబరు నెలలో నికరంగా రూ.1,33,214.25 కోట్ల ఉపసంహరణలు నమోదయ్యాయి. ఆగస్టు నెలలో పరిశ్రమ నికర ఉపసంహరణలు రూ.41,368.05 కోట్లుగా ఉన్నాయి.
బంగారానికి పెరిగిన డిమాండ్.. సిల్వర్ ఈటీఎఫ్‌ల వైపూ పరుగు
షేర్ మార్కెట్ ఒడిదుడుకుల వేళ రిస్క్ తగ్గించుకోవడానికి మదుపర్లు విలువైన లోహాల ఈటీఎఫ్‌లను ప్రత్యామ్నాయ రక్షణ కవచంగా (Hedging Assets) ఎంచుకున్నారు. అంతర్జాతీయ ఉద్రిక్తతలు, భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితులు పెరగడం పసిడి వైపు ఇన్వెస్టర్లను ఆకర్షించింది.
సెప్టెంబరు నెలలో గోల్డ్ ఈటీఎఫ్‌లలోకి (Gold ETFs) ఏకంగా రూ.4,450 కోట్ల నిధులు వచ్చాయి.
వెండి ఆధారిత సిల్వర్ ఈటీఎఫ్‌లలోకి (Silver ETFs) రూ.1,974 కోట్ల మేర తాజా పెట్టుబడులు వెల్లువెత్తాయి.
పండుగల సీజన్ దగ్గరపడటం, ప్రపంచవ్యాప్తంగా వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపు సంకేతాలు వెలువడుతుండటంతో ఇన్వెస్టర్లు విలువైన లోహాల్లోకి కూడా తమ కేటాయింపులను గణనీయంగా పెంచుతున్నారు.
సామాన్య మదుపర్లు పాటించాల్సిన జాగ్రత్తలు
డెట్ ఫండ్లలో కార్పొరేట్ సంస్థల కార్యకలాపాల వల్ల తాత్కాలికంగా నిధులు తగ్గినప్పటికీ, దేశీయ రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లలో మార్కెట్ల పట్ల అపారమైన విశ్వాసం నెలకొందని సెప్టెంబరు గణాంకాలు స్పష్టం చేస్తున్నాయి. సంపదను వేగవంతంగా పెంచుకోవాలనే ఉత్సాహంతో చాలామంది తమ మొత్తం మూలధనాన్ని కేవలం స్మాల్‌క్యాప్ ఫండ్లలోనే నింపుతున్నారు. అయితే చిన్న కంపెనీలు మార్కెట్ ఒడిదుడుకులకు తీవ్రంగా ప్రభావితమవుతాయి.
మార్కెట్లు దిద్దుబాటుకు (Market Correction) గురైనప్పుడు స్మాల్‌క్యాప్ పథకాలు మిగతా వాటి కంటే తీవ్ర పతనాన్ని చవిచూసే ప్రమాదం ఉంటుంది. అందువల్ల ఇన్వెస్టర్లు అన్ని గ్రూపుల ఫండ్లలో పెట్టుబడులు ఉండేలా పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫికేషన్ (Portfolio Diversification) పాటించాలి. లార్జ్, మిడ్, స్మాల్ క్యాప్ పథకాలతో పాటు కొంత మొత్తాన్ని బంగారం, డెట్ సాధనాల్లో సమానంగా సర్దుబాటు చేసుకుంటేనే మార్కెట్ తుపాన్లను తట్టుకుని దీర్ఘకాలిక సంపదను సురక్షితంగా సాధించగలుగుతారు.
About the Author
