హైద‌రాబాద్ః నేటి రోజుల్లో భవిష్యత్తు అవసరాల కోసం సంపదను సృష్టించుకోవడానికి మ్యూచువల్ ఫండ్స్ (Mutual Funds) అద్భుతమైన మార్గంగా మారాయి. చాలా మంది మదుపరులు క్రమబద్ధమైన పెట్టుబడి విధానం (Systematic Investment Plan – SIP) ద్వారా ఈక్విటీ మార్కెట్లలో ప్రవేశించి మంచి లాభాలను అందుకుంటున్నారు. షేర్ మార్కెట్ లేదా ఈక్విటీ రంగాలలో రకరకాల కేటగిరీలకు చెందిన ఫండ్లు అందుబాటులో ఉన్నాయి. వాటిలో ముఖ్యంగా లార్జ్ క్యాప్ (Large Cap), మిడ్ క్యాప్ (Mid Cap), స్మాల్ క్యాప్ (Small Cap) అని విభజన ఉంటుంది. వీటన్నింటి కలయికతో రూపొందించిన ప్రత్యేకమైన విభాగమే ఫ్లెక్సీ క్యాప్ ఫండ్స్ (Flexi Cap Funds). గతంలో అనగా 2020 సంవత్సరానికి ముందు వీటిని మల్టీ క్యాప్ పథకాలు (Multi Cap Schemes) అని పిలిచేవారు. అప్పట్లో సెబీ (SEBI) తెచ్చిన నిబంధనల మార్పులతో వీటికి కొత్త గుర్తింపు వచ్చింది.
ఫ్లెక్సీ క్యాప్ ఫండ్స్ ఎలా పనిచేస్తాయి? (Flexi Cap Funds Mechanism)
ఫ్లెక్సీ క్యాప్ ఫండ్ల ప్రధాన ప్రత్యేకత వాటికి ఉండే పూర్తి స్వేచ్ఛ. కంపెనీ మార్కెట్ విలువ లేదా పరిమాణంతో సంబంధం లేకుండా, ఫండ్ మేనేజర్ (Fund Manager) ఏ కంపెనీలోనైనా పెట్టుబడి పెట్టే వెసులుబాటు ఇక్కడ లభిస్తుంది. మార్కెట్ పరిస్థితులను నిశితంగా గమనిస్తూ, వృద్ధి సామర్థ్యం (Growth Potential) ఎక్కువగా ఉన్న రంగాలను ఎంచుకునే అధికారం మేనేజర్ చేతుల్లో ఉంటుంది.
ఉదాహరణకు మార్కెట్ ఒడుదొడుకుల్లో ఉన్నప్పుడు స్థిరత్వాన్నిచ్చే పెద్ద కంపెనీలలోనూ, మార్కెట్ పరుగులు తీస్తున్నప్పుడు భారీ వృద్ధిని ఇచ్చే మధ్య తరహా లేదా చిన్న కంపెనీలలోనూ పెట్టుబడులను మళ్లించవచ్చు. ఈ కేటగిరీ ఫండ్లలో మొత్తం పెట్టుబడిలో కనీసం 65 శాతం ఈక్విటీ షేర్లలో ఉంచాలనే నిబంధన ఉంటుంది. మిగతా శాతాన్ని ఇతర సాధనాల్లో కేటాయించే వెసులుబాటు లభిస్తుంది.
రిస్క్ , భద్రత సమతుల్యత (Risk vs Return Balance)
స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్లతో పోల్చి చూస్తే ఫ్లెక్సీ క్యాప్ పథకాలలో రిస్క్ చాలా మితంగా (Moderate Risk) ఉంటుంది. ఎందుకంటే స్మాల్ క్యాప్ షేర్లు పతనం సమయంలో తీవ్రంగా పడిపోతాయి. ఫ్లెక్సీ క్యాప్ విభాగంలో అలా జరగకుండా స్థిరమైన లార్జ్ క్యాప్ కంపెనీల వాటా రక్షణ కవచంలా పనిచేస్తుంది. అదే సమయంలో కేవలం లార్జ్ క్యాప్ ఫండ్లకే పరిమితం కాకుండా మిడ్, స్మాల్ క్యాప్ కంపెనీలను కూడా చేర్చడం వల్ల సాధారణం కంటే మెరుగైన రాబడి వచ్చే అవకాశం పెరుగుతుంది. రిస్క్ తీసుకోవడం తక్కువగా ఉండి, మంచి రాబడిని కోరుకునే సాధారణ మదుపరులకు ఇది సరైన ఎంపికగా నిలుస్తుంది.
వివిధ కాల వ్యవధుల్లో రాబడుల తీరు (Performance and Returns Overview)
మార్కెట్ వివరాలను విశ్లేషిస్తే, వేర్వేరు సమయాల్లో ఫ్లెక్సీ క్యాప్ ఫండ్లు ఏ విధంగా పనిచేశాయో స్పష్టంగా తెలుస్తుంది. స్వల్పకాలంలో మార్కెట్ హెచ్చుతగ్గులు కనిపించినా, దీర్ఘకాలంలో మంచి లాభాలను అందించాయి.
బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా ఫ్లెక్సీ క్యాప్ ఫండ్ విషయానికి వస్తే ఏడాది కాలంలో 8.24 శాతం, మూడేళ్ల కాలంలో 18.66 శాతం, ఐదేళ్ల కాలంలో 15.50 శాతం రాబడిని అందించింది. నవి ఫ్లెక్సీ క్యాప్ ఫండ్ ఒక ఏడాదిలో 7.44 శాతం, మూడేళ్లలో 11.38 శాతం, ఐదేళ్ల కాలంలో 10.37 శాతం వార్షిక వృద్ధిని కనబరిచింది. టారస్ ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఒక సంవత్సరంలో 6.37 శాతం, మూడేళ్లలో 11.49 శాతం, ఐదేళ్లలో 9.50 శాతం ఇచ్చింది.
క్వాంట్ ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ మొదటి సంవత్సరంలో 6.16 శాతం, మూడేళ్లలో 14.35 శాతం, ఐదేళ్లలో 12.63 శాతం రాబడితో ముందంజలో ఉంది. ఏబీఎస్ఎల్ ఫ్లెక్సీ క్యాప్ ఫండ్ ఒక ఏడాదిలో 4.21 శాతం, మూడేళ్లలో 14.16 శాతం, ఐదేళ్లలో 10.38 శాతం లాభాలను నమోదు చేసింది. హెచ్ఎస్బీసీ ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఒక సంవత్సరంలో 3.07 శాతం, మూడేళ్లలో 15.22 శాతం, ఐదేళ్లలో 11.95 శాతం పెరిగింది.
యాక్సిస్ ఫ్లెక్సీ క్యాప్ ఫండ్ ఏడాదిలో 1.34 శాతం, మూడేళ్లలో 12.81 శాతం, ఐదేళ్లలో 7.64 శాతం ప్రతిఫలాన్ని చూపింది. ఐసీఐసీఐ ప్రు ఫ్లెక్సీ క్యాప్ ఫండ్ ఏడాదిలో 0.78 శాతం, మూడేళ్లలో 14.96 శాతం, ఐదేళ్లలో 13.70 శాతం చొప్పున రాబడి అందించింది. మోతీలాల్ ఓస్వాల్ ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఒక సంవత్సరంలో మైనస్ 0.01 శాతం స్వల్ప క్షీణత చూపించినప్పటికీ, మూడేళ్లలో 17.93 శాతం, ఐదేళ్లలో 12.17 శాతం అద్భుత ఫలితాలను చూపించింది.
ఎల్ఐసీ ఎంఎఫ్ ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఏడాదిలో మైనస్ 1.20 శాతం ఉండగా, మూడేళ్లలో 9.86 శాతం, ఐదేళ్లలో 8.80 శాతంగా నమోదైంది. యూనియన్ ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఒక సంవత్సరంలో మైనస్ 1.32 శాతం, మూడేళ్లలో 10.52 శాతం, ఐదేళ్లలో 9.04 శాతాన్ని ఇచ్చింది. జేఎం ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఏడాదిలో మైనస్ 1.46 శాతం ఉండగా, మూడేళ్లలో 13.49 శాతం, ఐదేళ్లలో 13.80 శాతం బలమైన రాబడినిచ్చింది. పీజీఐఎం ఇండియా ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఏడాదిలో మైనస్ 3.04 శాతం, మూడేళ్లలో 9.90 శాతం, ఐదేళ్లలో 6.84 శాతం పరిధిలో నిలిచింది.
ఎడెల్వీస్ ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఏడాదిలో మైనస్ 3.13 శాతం, మూడేళ్లలో 13.46 శాతం, ఐదేళ్లలో 11.30 శాతం సాధించింది. హెచ్‌డీఎఫ్‌సీ ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఏడాదిలో మైనస్ 3.52 శాతంగా నమోదు కాగా, మూడేళ్లలో 14.70 శాతం, ఐదేళ్లలో 15.20 శాతంతో అగ్రగామిగా నిలిచింది. బంధన్ ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఏడాదిలో మైనస్ 3.61 శాతం, మూడేళ్లలో 9.96 శాతం, ఐదేళ్లలో 8.60 శాతాన్ని నమోదు చేసింది. నిప్పాన్ ఇండియా ఫ్లెక్సీ క్యాప్ ఫండ్ ఏడాదిలో మైనస్ 4.22 శాతం కాగా, మూడేళ్లలో 9.12 శాతం, ఐదేళ్లలో 9.15 శాతాన్ని అందించింది.
డీఎస్పీ ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఒక ఏడాదిలో మైనస్ 4.32 శాతం, మూడేళ్లలో 9.84 శాతం, ఐదేళ్లలో 8.41 శాతాన్ని సాధించింది. యూటీఐ ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఏడాదిలో మైనస్ 4.48 శాతం, మూడేళ్లలో 7.51 శాతం, ఐదేళ్లలో 3.67 శాతం చొప్పున రాబడులను నమోదు చేసింది. కెనరా రొబెకో ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఏడాదిలో మైనస్ 5.06 శాతం, మూడేళ్లలో 10.57 శాతం, ఐదేళ్లలో 8.25 శాతాన్ని ఇచ్చింది. ఎస్బీఐ ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఏడాదిలో మైనస్ 5.65 శాతం కాగా, మూడేళ్లలో 7.08 శాతం, ఐదేళ్లలో 6.74 శాతంగా కనిపించింది.
పరాగ్ పరిక్ ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఏడాదిలో మైనస్ 5.78 శాతంగా ఉన్నప్పటికీ, మూడేళ్లలో 11.79 శాతం, ఐదేళ్లలో 10.47 శాతంతో స్థిరత్వాన్ని చూపించింది. కోటక్ ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఏడాదిలో మైనస్ 5.83 శాతం కాగా, మూడేళ్లలో 10.27 శాతం, ఐదేళ్లలో 9.26 శాతాన్ని ఇచ్చింది. శ్రీరాం ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఏడాదిలో మైనస్ 6.09 శాతం, మూడేళ్లలో 6.37 శాతం, ఐదేళ్లలో 6.23 శాతాన్ని రికార్డు చేసింది. ఫ్రాంక్లిన్ ఇండియా ఫ్లెక్సీక్యాప్ ఫండ్ ఏడాదిలో మైనస్ 7.29 శాతం, మూడేళ్లలో 9.64 శాతం, ఐదేళ్లలో 9.99 శాతాన్ని నమోదు చేసింది. టాటా ఫ్లెక్సీ క్యాప్ ఫండ్ ఏడాదిలో మైనస్ 8.49 శాతం నమోదు కాగా, మూడేళ్లలో 8.66 శాతం, ఐదేళ్లలో 7.38 శాతంగా ఉంది.
దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి ప్రయోజనాలు (Long Term Wealth Creation)
ఈ గణాంకాలను పరిశీలిస్తే ఒక స్పష్టమైన విషయం అర్థమవుతుంది. స్వల్పకాలంలో మార్కెట్ దిద్దుబాటుకు లోనైనప్పుడు ఒక సంవత్సరం రాబడులు చాలా ఫండ్లలో ప్రతికూలంగా (Negative Returns) నమోదయ్యాయి. చాలా మంది కొత్త మదుపరులు ఈ స్వల్పకాలిక నష్టాలను చూసి ఆందోళన చెందుతుంటారు. అదే ఫండ్లను మూడేళ్లు లేదా ఐదేళ్ల కాల వ్యవధిలో గమనిస్తే దాదాపు అన్ని ఫండ్లు రెండంకెల లాభాలను లేదా స్థిరమైన రాబడులను ఇచ్చాయి.
ఈక్విటీ మార్కెట్లలో పెట్టుబడులు ఎప్పుడూ స్వల్పకాలిక లాభాల కోసం కాకుండా దీర్ఘకాలిక లక్ష్యాల కోసమే కేటాయించాలి. కాంపౌండింగ్ (Compounding Effect) శక్తితో మీ పెట్టుబడి గణనీయంగా పెరగాలంటే మార్కెట్ హెచ్చుతగ్గులను తట్టుకొని కనీసం ఐదు నుంచి ఏడేళ్ల సమయం ఇవ్వడం ఎంతో ముఖ్యం.
సాధారణ మదుపరులు గుర్తుంచుకోవాల్సిన అంశాలు (Investor Key Takeaways)
ఫ్లెక్సీ క్యాప్ ఫండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టాలని నిర్ణయించుకున్నప్పుడు లంప్సమ్ (Lump sum) రూపంలో ఒకేసారి మొత్తం పెట్టడం కంటే, ప్రతినెల సిప్ (SIP) ద్వారా పెట్టడం ఎంతో ఉత్తమం. దీనివల్ల మార్కెట్ పతనమైన సమయంలో ఎక్కువ యూనిట్లు వస్తాయి, మార్కెట్ పెరిగినప్పుడు విలువ పెరుగుతుంది. దీనినే రూపీ కాస్ట్ యావరేజింగ్ (Rupee Cost Averaging) అంటారు.
మదుపరులు తమ ఆర్థిక లక్ష్యాలు, రిస్క్ భరించే సామర్థ్యాన్ని బేరీజు వేసుకుని మంచి ట్రాక్ రికార్డు ఉన్న ఫండ్ హౌస్‌ను ఎంచుకోవాలి. ఫండ్ మేనేజర్ గత పనితీరు, పోర్ట్‌ఫోలియో వైవిధ్యం (Portfolio Diversification), వ్యయ నిష్పత్తి (Expense Ratio) వంటి విషయాలను పరిశీలించి నిర్ణయం తీసుకోవడం మంచి ఫలితాలను ఇస్తుంది. సరైన ప్రణాళిక, క్రమశిక్షణతో కూడిన పెట్టుబడులు సంపద సృష్టికి బాటలు వేస్తాయి.
About the Author
