హైదరాబాద్ః మ్యూచువల్ ఫండ్ మార్కెట్లో ఇటీవల థీమాటిక్ ఫండ్లు (Thematic Funds) ఇన్వెస్టర్ల దృష్టిని విపరీతంగా ఆకర్షిస్తున్నాయి. దేశీయంగా తయారీ రంగానికి ప్రభుత్వం ఇస్తున్న ప్రోత్సాహకాలు, మేక్ ఇన్ ఇండియా (Make in India) ప్రభావంతో మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ రంగానికి చెందిన కంపెనీలు మంచి వృద్ధిని నమోదు చేస్తున్నాయి. ఈ నేపథ్యంలో గడచిన ఏడాది కాలంలో పలు మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ ఈక్విటీ ఫండ్లు (Manufacturing Equity Funds) తమ బెంచ్మార్క్ సూచీని మించి లాభాలను అందించాయి. ఈ రకమైన పెట్టుబడులతో రిస్క్ ఎలా ఉంటుంది? అధిక రాబడి అందించిన పథకాలు ఏవి? మార్కెట్ హెచ్చుతగ్గులను ఎలా అంచనా వేయాలి? అనే పూర్తి వివరాలు ఇక్కడ తెలుసుకుందాం.
థీమాటిక్ ఫండ్లు అంటే ఏమిటి?
మ్యూచువల్ ఫండ్లలో అనేక రకాలు ఉంటాయి. ఒక నిర్దిష్ట రంగం లేదా ఒక నిర్దిష్ట వ్యాపార భావనకు సంబంధించిన కంపెనీలలో మాత్రమే పెట్టుబడి పెట్టే పథకాలను థీమాటిక్ ఫండ్లు (Thematic Mutual Funds) అంటారు. సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI Regulations) నిబంధనల మేరకు, ఏదైనా ఒక థీమాటిక్ ఫండ్ సేకరించిన మొత్తం పెట్టుబడి ఆస్తులలో కనీసం 80 శాతం ఆ నిర్దిష్ట రంగానికి చెందిన కంపెనీల షేర్లలోనే కేటాయించాలి.
ఉదాహరణకు తయారీ రంగ థీమ్ను తీసుకుంటే, ఈ ఫండ్ మేనేజర్లు ఆటోమొబైల్స్, క్యాపిటల్ గూడ్స్, కెమికల్స్, డిఫెన్స్, టెక్స్టైల్స్ వంటి రకరకాల ఉత్పాదక కంపెనీలను మాత్రమే ఎంచుకుంటారు. ఈ రకమైన పెట్టుబడులు చాలా కేంద్రీకృతంగా ఉంటాయి కాబట్టి, మార్కెట్లో సాధారణ డైవర్సిఫైడ్ ఫండ్ల కంటే వీటిలో రిస్క్ (High Risk) ఎక్కువగా ఉంటుంది. అయితే ఆ రంగం పుంజుకున్నప్పుడు లభించే రాబడి కూడా అంతే భారీ స్థాయిలో ఉండటానికి అవకాశం ఉంటుంది.
ఇండెక్స్ను అధిగమించిన ఫండ్లు
గత ఒక సంవత్సర కాలంలో నిఫ్టీ ఇండియా మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ టీఆర్ఐ (Nifty India Manufacturing TRI) సూచీ 6.97 శాతం రాబడిని నమోదు చేసింది. ఒక ఫండ్ పనితీరును సరిగ్గా విశ్లేషించాలంటే, అది ప్రాతినిధ్యం వహించే ఇండెక్స్ (Benchmark Index) కంటే మెరుగైన ఫలితాన్ని ఇచ్చిందా లేదా అని గమనించాలి.
యాక్టివ్గా నిర్వహించబడే ఐదు మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ ఫండ్లు ఈ ఒక సంవత్సర కాలంలో తమ బెంచ్మార్క్ కంటే చాలా ఎక్కువ రాబడులను తెచ్చిపెట్టాయి. ఆ ఫండ్ల వివరాలు ఇలా ఉన్నాయి:
ఆదిత్య బిర్లా సన్ లైఫ్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ ఈక్విటీ ఫండ్ (ABSL Manufacturing Equity Fund) అత్యధికంగా 23.61 శాతం రాబడిని సాధించి కేటగిరీలోనే అగ్రస్థానంలో నిలిచింది.
కోటక్ మాన్యుఫ్యాక్చర్ ఇన్ ఇండియా ఫండ్ (Kotak Manufacture in India Fund) 18.00 శాతం వార్షిక లాభాలతో రెండో స్థానాన్ని దక్కించుకుంది.
ఎల్ఐసి ఎంఎఫ్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ ఫండ్ (LIC MF Manufacturing Fund) 16.31 శాతం రాబడిని అందించింది.
ఇన్వెస్కో ఇండియా మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ ఫండ్ (Invesco India Manufacturing Fund) 15.60 శాతం లాభాలను ఇన్వెస్టర్లకు తెచ్చిపెట్టింది.
యాక్సిస్ ఇండియా మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ ఫండ్ (Axis India Manufacturing Fund) 15.47 శాతం రాబడితో మంచి పనితీరును ప్రదర్శించింది.
బెంచ్మార్క్ ఇండెక్స్ కేవలం 6.97 శాతం మాత్రమే ఇస్తే, ఈ ఐదు ఫండ్లు కూడా 15 శాతం నుంచి దాదాపు 24 శాతం వరకు రాబడులు అందించడం విశేషం. ఫండ్ మేనేజర్ల చురుకైన స్టాక్ ఎంపిక (Active Stock Picking), నాణ్యమైన షేర్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడం వల్లే ఈ స్థాయి అధిగమించడం సాధ్యమైంది.
రాబడి మాత్రమే కాదు.. అస్థిరతను గమనించాలి!
పెట్టుబడులను ఎంచుకునే సమయంలో కేవలం ఎంత రాబడి వచ్చింది అన్నది మాత్రమే చూస్తే సరిపోదు. ఆ రాబడి వెనుక ఎంత రిస్క్ దాగి ఉందో తెలుసుకోవడం చాలా ముఖ్యం. స్టాక్ మార్కెట్లో వచ్చే హెచ్చుతగ్గులను కొలవడానికి స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ (Standard Deviation) అనే గణాంక కొలమానాన్ని ఉపయోగిస్తారు.
సాధారణ పదాలలో చెప్పాలంటే, ఒక ఫండ్ రాబడులు ఎంత స్థిరంగా ఉన్నాయి లేదా ఎంత తీవ్రంగా ఊగిసలాడుతున్నాయి అన్న విషయాన్ని స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ స్పష్టం చేస్తుంది. స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ సంఖ్య ఎక్కువగా ఉంటే, ఆ ఫండ్ రాబడులు తీవ్రమైన హెచ్చుతగ్గులకు (High Volatility) లోనవుతున్నాయని, పెట్టుబడిదారుడు తీవ్ర రిస్క్ భరించాల్సి వస్తుందని గ్రహించాలి. అదే స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ తక్కువగా ఉంటే, రాబడులు స్థిరంగా సాగుతున్నాయని భావించవచ్చు.
ఉదాహరణకు రెండు వేర్వేరు పథకాలు ఏ, బి ఒకేలా 14 శాతం రాబడిని ఇచ్చాయనుకుందాం. ఇందులో ఫండ్ ఏ స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ 12 శాతం, ఫండ్ బి స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ 6 శాతం నమోదైతే.. ఫండ్ బి చాలా తక్కువ హెచ్చుతగ్గులతో ఆ రాబడిని సాధించిందని అర్థం. అంటే ఫండ్ బిలో పెట్టుబడి పెట్టిన వారు ప్రశాంతంగా ఉంటూనే లాభాలు పొందారని భావించాలి.
కేటగిరీ సగటుతో పోలిస్తే మెరుగైన స్థిరత్వం
మొత్తం మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ ఫండ్ కేటగిరీ సగటు స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ (Category Average Standard Deviation) 18.15 శాతంగా ఉంది. నిఫ్టీ ఇండియా మ్యానుఫ్యాక్చరింగ్ ఇండెక్స్ స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ దాదాపు 15 శాతంగా నమోదైంది. ఇండెక్స్ కంటే కేటగిరీలో హెచ్చుతగ్గులు ఎక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, అగ్ర ఫండ్లు ఆ అస్థిరతను చక్కగా నియంత్రించాయి.
మంచి పనితీరు చూపించిన ఐదు ఫండ్లలో ఏబీఎస్ఎల్, కోటక్ ఫండ్లకు మాత్రమే స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ డేటా స్పష్టంగా అందుబాటులో ఉంది. ఏబీఎస్ఎల్ మ్యానుఫ్యాక్చరింగ్ ఈక్విటీ ఫండ్ స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ 17.82 శాతంగా ఉండగా, కోటక్ మాన్యుఫ్యాక్చర్ ఇన్ ఇండియా ఫండ్ స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ 17.05 శాతంగా నమోదైంది. ఈ రెండు ఫండ్లు కూడా కేటగిరీ సగటు అయిన 18.15 శాతం కంటే తక్కువ అస్థిరతను చూపించాయి. అధిక లాభాలను అందించడమే కాకుండా, మార్కెట్ తీవ్ర ఒడిదుడుకులకు లోనైనప్పుడు రిస్క్ను అదుపులో ఉంచగలిగాయని ఈ డేటా స్పష్టం చేస్తోంది.
పెట్టుబడిదారులకు కీలక సూచనలు
తయారీ రంగం దేశ ఆర్థికాభివృద్ధికి ఇంజిన్ లాంటిది. రోడ్లు, రైల్వేలు, ఎలక్ట్రానిక్స్, రక్షణ ఉత్పత్తుల రంగాలలో దీర్ఘకాలిక విస్తరణ కొనసాగుతోంది. అయితే ఈ రంగ ఆధారిత ఫండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టాలనుకునే వారు కొన్ని విషయాలను దృష్టిలో పెట్టుకోవాలి:
థీమాటిక్ ఫండ్లు ఎల్లప్పుడూ ఆర్థిక చక్రాలపై (Economic Cycles) ఆధారపడి పనిచేస్తాయి. అన్ని కాలాలలోనూ ఇవి ఒకేలా పనిచేయకపోవచ్చు.
కనీసం 5 సంవత్సరాల నుంచి 7 సంవత్సరాల దీర్ఘకాలిక కాలపరిమితి (Long-term Investment Horizon) ఉన్నప్పుడే ఈ పథకాలను పరిశీలించాలి.
మొత్తం ఈక్విటీ పోర్ట్ఫోలియోలో ఇలాంటి థీమాటిక్ లేదా సెక్టార్ ఫండ్లకు కేటాయింపులు 10 నుంచి 15 శాతానికి మించకుండా చూసుకోవడం శ్రేయస్కరం.
హెచ్చుతగ్గుల నుంచి రక్షణ పొందడానికి ఏకమొత్తం పెట్టుబడుల కంటే క్రమబద్ధమైన పెట్టుబడి విధానం (SIP – Systematic Investment Plan) ద్వారా అడుగులు వేయడం మంచి పద్ధతి.
తయారీ రంగ వృద్ధిపై నమ్మకం ఉన్న వారు, తగినంత నష్టభయాన్ని భరించగల సామర్థ్యం కలిగిన వారు ఈ తరహా ఫండ్లను పరిశీలించవచ్చు.
About the Author
